A three stage lexicographic approach for multi-criteria portfolio optimization by mixed integer programming

• Autorzy: Sawik B.

Warianty tytułu

PL

Trzyetapowe podejście leksykograficzne do wielokryterialnej optymalizacji metodami programowania całkowitoliczbowego mieszanego

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The portfolio optimization problem is formulated as multi-objective mixed integer program. The problem considered is based on a single period model of investment. The problem objective is to allocate wealth on different assets to maximize the weighted difference of portfolio expected return, the threshold of the probability that the return is not less than required level and the amount of wealth to be invested. The results of some computational experiments modeled after a real data from the Warsaw Stock Exchange are reported.

PL

W artykule przedstawiono wielokryterialny model optymalizacji portfelowej wraz z trójetapowym podejściem lksykalno-graficznym. Celem optymalizacji jest wyznaczenie portfela o maksymalnej oczekiwanej stopie zwrotu, dla której prawdopodobieństwo wartości zagrożonej zwrotu (VaR) przy ryzyku mniejszym od zadanej wartości będzie nie większe od zadanego lub minimalizowanego progu. Przedstawiono wyniki eksperymentów obliczeniowych dla danych zaczerpniętych z GPW w Warszawie.

Słowa kluczowe

EN

mixed-integer programming; lexicographic approach; value-at-risk

PL

portfolio optimization; programowanie całkowitoliczbowe mieszane; matoda leksykograficzna; optymalizacja portfelowa; optymalizacja; wartość zagrożona zwrotu

• Wydawca: Wydawnictwo SIGMA-NOT
• Czasopismo: Przegląd Elektrotechniczny
• Rocznik: 2008
• Tom: R. 84, nr 9
• Strony: 108--112
• Opis fizyczny: Bibliogr. 11 poz., rys., wykr.

Twórcy

autor

Sawik B.

• AGH University of Science&Technology,

Bibliografia

• [1] Markowitz H.M., Port folio Selection: Efficient Diversifica tion of lnvestments. Second edśtion, Blackwell Publishers, inc Makten, Mass., USA, 1997.
• [2] Ogryczak W., Multiple cńteria linearprogramming model fc-portfoiio selection. Annals of Operatśons Research 97, 200C 143-162.
• [3] Esch L.f Kieffer R., Lopez T., Berb C, Damei P., Debay M,, Hannosset J.-R, Asset and Risk Manage¬ment Risk Oriented Finance. John Wiley & Sons, 2005.
• [4] Benati S., Rizzi R., A mixed integer linear programming formulation of the optima! mearWalue-at-Risk portfoiio proc-lem. European Journal of Operational Research 176, 2007 423-434.
• [5] Steuer R.E., Multiple Criteria Optimization: Theory, Compu-tation and Application. John Wiley & Sons, New York, USA 1986.
• [6] Sawik B., Weighting vs. Lexicographic Approach to Muiti-Objective Portfoiio Optimization hy Mixed Integer Programming. In: Kochan E, (ed.) Problems of Mechanical Engineering anc Robotics, Monographic of Faculty of Mechanical Engineerinc and Robotics, AGH, Vol. 3.6, Krakw, Poland, 2007.
• [7] Sawik B., A MulthOhjective Portfoiio Optimization by Mixec Integer Programming. The 20th Anniversary Conference of the European Chapter on Combinatorial Optimization (ECCO XX). Limassol, Cyprys, May 24-26, 2007.
• [8] Sawik BM A Weighted-Sum Mixed Integer Program for Muiti-Chteria Portfoiio Optimization. The 21 st Conference of the European Chapter on Combinatorial Optimization (ECCO XXI; Dubrovnik, Croatia, May 29-31, 2008.
• [9] Sawik BA Tripie-Objectis/e Portfoiio Optimization by Mixed Integer Linear Programming. In: Howaniec HM Waszkielewtcz W. (eds.) Company management - financial aspects, informa-tion - communication and operational, Monographic of ATH Uni-versity of Bieisko-Biala, Poland, 2008.
• [10] Nemhauser G.L., Wolsey L.A., Integer and Combina¬torial Optimization. John Wiley & Sons, New York, Toronto. Canada, 1999.
• [11] Fourer R., Gay D., Kerninghan B„ AMPL - A Modeling Programming Language for Mathematical Programming. The Scienttfic Press Senes, USA, 1993.