Wycena opcji na energię elektryczną. Model Blacka a model HJM

• Autorzy: Broszkiewicz-Suwaj E. , Makagon A. , Weron A.

Warianty tytułu

EN

Electricity Option Pricing. Black Model Versus HJM Model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Rynki energii charakteryzują się dużą zmiennością cen co utrudnia ich prognozowanie. Duża zmienność zmusza producentów i odbiorców energii elektrycznej do zabezpieczania się przed stratami. Rynki terminowe dostarczają potrzebnych do tego narzędzi w postaci kontraktów futures i opcji. W tym artykule omówiono dwa różne modele służące do wyceny opcji na energię elektryczną. Rezultaty teoretyczne zostały dopasowane do danych empirycznych z giełdy EEX.

EN

A specific feature of the energy market is a significant contradiction between high daily prices volatility and possibility to forecast these prices. High volatility of energy prices forces producers and large consumers of energy to protect themselves against losses. The future markets provides needed tools (future contracts and options) for building secure strategies of risk management. In this paper two models for pricing the electricity options are discussed. The theoretical results are calibrated to the data achieved from the European Energy Exchange EEX.

Słowa kluczowe

PL

rynki energii; rynki terminowe

EN

energy market; future markets provides

• Wydawca: Oficyna Wydawnicza Energia [Stowarzyszenie Elektryków Polskich - COSiW]
• Czasopismo: Energetyka
• Rocznik: 2005
• Tom: nr 12
• Strony: 855--859
• Opis fizyczny: Bibliogr. 5 poz., rys., tab.

Twórcy

autor

Broszkiewicz-Suwaj E.

• Politechnika Wrocławska

autor

Makagon A.

• Hampton University, USA

autor

Weron A.

• IASE Wrocław

Bibliografia

• [1] Heath D., Jarrow R., Morton A. (1992): Bond pricing and the term structure of interest rates: A new methodology, Econometrica 60, 77-105
• [2] Hinz J., Grafenstein L., Verschuere M., Wilhelm M. (2004): Pricing electricity risk by interest rate methods, preprint ETH Zurich, 1-19
• [3] Szulżyk K., Palczewski A. (2003): Kalibracja modelu struktury terminowej HJM do polskiego rynku obligacji skarbowych. Rynek Terminowy 19, 124-128
• [4] Weron A., Weron R. (2005): Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, wyd.3, Warszawa
• [5] Weron A., Weron R. (2000): Giełda energii. Strategie zarządzania ryzykiem. CIRE, Wrocław