Nowoczesne narzędzia zarządzania finansami w przedsiębiorstwie górniczym. Część 8, Mierniki oceny efektywności inwestycji NPV i IRR a mierniki budowania wartości przedsiębiorstwa EVA, MVA, CFROI

• Autorzy: Kustra A.

Warianty tytułu

EN

Modern tools of finances management in a mining company. Part 8, NPV and IRR measures of effectiveness assessment of investments and EVA, MVA, CFROI measures of a company.s value building

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Najbardziej znane metody pomiaru kreacji wartości przedsiębiorstwa są utożsamiane z miarami EVA, MVA, CFROI. Okazuje się, że ich koncepcyjne podstawy kalkulacji mają swoje "korzenie" w tradycyjnych miernikach efektywności inwestycji, takich jak NPV i IRR. Przy przyjęciu kilku założeń można w sposób matematyczny określić między nimi bezpośrednie zależności. Oznacza to, że przedsiębiorstwo można potraktować jako jedną wielką inwestycję, która może zwiększać wartość zainwestowanego w nim kapitału. W artykule pokazano powiązania i uwarunkowania wynikające z pomiaru wartości zarówno na etapie kalkulacji, jak i interpretacji wyników oraz związki pomiędzy tradycyjnymi miernikami pomiaru inwestycji, a miernikami budowania wartości.

EN

The best known measurements of the company's value are identified with the measures EVA, MVA, CFROI. It proves that a conceptual basis of calculations are "rooted" in traditional measures of investments effectiveness such as NPV and IRR. While taking some assumptions one can, in a mathematical way, one can determine direct dependencies between them. It means that a company can be treated as one large investment that can increases the value of the capital invested in it. The article shows the connections and conditions resulting from the value measurement both at the stage of calculation and the interpretation of the results and connections between traditional measures of investments assessment and the measures of building up the value.

Słowa kluczowe

PL

finanse w przedsiębiorstwie górniczym; wartość przedsiębiorstwa; zarządzanie finansami

• Wydawca: Wydawnictwo Górnicze Sp. z o.o.
• Czasopismo: Wiadomości Górnicze
• Rocznik: 2005
• Tom: Vol. 56, nr 10
• Strony: 501--505
• Opis fizyczny: Bibliogr. 8 poz., rys.

Twórcy

autor

Kustra A.

• Akademia Górniczo-Hutnicza, Kraków

Bibliografia

• 1. Cwynar A., Cwynar W.: Jak zmierzyć efekty kreacji wartości dla właścicieli przedsiębiorstwa - przekrój dostępnych możliwości. Controlling i Rachunkowość Zarządcza 2000, nr 7, 8 i 9
• 2. Cwynar A., Cwynar W.: Dwanaście uwag na temat rocznej Net Present Value. Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstw 2005, nr 5 i 6
• 3. Damodaran A.: EVA, CFROI and other Value Enhancement Strategies. www.pages.stern.nyu.edu
• 4. Dudycz T.: Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2005
• 5. Helfert E.A.: Techniki analizy finansowej. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2004
• 6. Sierpińska M.: Zysk operacyjny jako podstawa pomiaru efektywności i wartości przedsiębiorstw. Zarządzanie przedsiębiorstwem w erze postindustrialnej, Lublin 2004
• 7. Stewart G.B.: EVA TM - Fakt or Fantasy. Journal of Applied Corporate Finance, Summer 1994
• 8. Szablewski A., Tuzimek R.: Wycena i zarządzanie wartością firmy. Poltext, Warszawa 2004