Wykorzystanie obligacji w finansowaniu projektów górniczo-geologicznych na rynku światowym

• Autorzy: Kustra A.

Warianty tytułu

EN

Application of bonds in financing of mining-geological projects in the world markets

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W artykule przedstawiono zmiany w finansowaniu projektów górniczo-geologicznych, które nastąpiły na rynkach światowych w kontekście kryzysu finansowego. Zwrócono szczególną uwagę na dotychczasowe, rekordowe zadłużenie przedsiębiorstw branży górniczej i pokazano kierunki zmian oparte na dokapitalizowaniu poprzez emisję nowych serii akcji oraz emisje obligacji zamiennych na akcje i obligacji zwykłych. Zaprezentowano największych emitentów obligacji oraz parametry emitowanych obligacji w postaci wysokości oprocentowania i terminu wykupu. Załączone wnioski potwierdzają obniżenie poziomu dźwigni finansowej, a tym samym ryzyka finansowego i dopasowanie finansowania do przepływów generowanych z aktualnie realizowanych i potencjalnych projektów górniczo-geologicznych. Według Ernst&Young należy oczekiwać powrotu poziomu zadłużenia do wielkości historycznych, kiedy to wskaźnik zadłużenia kapitału własnego długiem odsetkowym w branży górniczej wynosił średnio pomiędzy 20-40%.

EN

In the paper, it was presented the changes in financing of mining-geological projects which occurred in the world markets in the light of financial crisis. Particularly, it was paid attention on the record debt of mining sector and shown the practical directions of changes through secondary equity issues, convertible bonds and common bonds. It was presented the largest issuers of bonds in 2009 and parameters of issues like coupons and terms to maturity. Disclosed conclusions confirm the decrease financial leverage and risk in mining enterprises. The financing was matched to cash flows from existing and future mining-geological projects. According to Ernst&Young, the level of debt in mining sector will come back to historical value when debt to equity ratio was average 20-40%.

Słowa kluczowe

PL

projekty górniczo-geologiczne; finansowanie; struktura zadłużenia; kapitał własny; obligacje zamienne; obligacje zwykłe

EN

mining-geological projects; financing; structure of debt; equity; convertible bonds; common bonds

• Wydawca: Wydawnictwa AGH
• Czasopismo: Górnictwo i Geoinżynieria
• Rocznik: 2010
• Tom: R. 34, z. 3
• Strony: 215--227
• Opis fizyczny: Bibliogr. 5 poz., tab., wykr.

Twórcy

autor

Kustra A.

• Akademia Górniczo-Hutnicza, Kraków

Bibliografia

• [1] Mining Deals Annual Report 2009 PriceWaterhauseCoopers 2009.
• [2] Mining and metals, Wall of debt, raport Ernst&Young 2009.
• [3] Tracking the trends 2009, The top 10 global mining issues, raport Deloitte 2009.
• [4] 2008: the year when cash was king, raport Ernst&Young 2008.
• [5] 2009: the year of survival and revival, raport Ernst&Young 2009.