Identyfikatory
Warianty tytułu
Momentum and calendar effects
Języki publikacji
Abstrakty
W pracy zaprezentowano analizę wrażliwości wyników badania efektu momentum na eksplorację danych, w szczególności na wybór dnia klasyfikacji spółek. Badanie przeprowadzono na przykładzie spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2003–2010. Przeprowadzone obliczenia wskazują na istotny wpływ momentu tworzenia portfeli na zyskowność stosowanej strategii momentum. Sugerują również związek zjawiska kontynuacji stóp zwrotu z efektami kalendarzowymi.
This paper examines the relationship between results of the analysis of the price momentum effect and data mining. Especially, the issue of the day of portfolio formation is considered. The analysis was carried on the basis of daily returns of stocks quoted on Warsaw Stock Exchange in 2003-2010. The evidence indicates that profitability of the momentum strategies can be attributed to the choice of portfolio formation day. It also suggests the connection between momentum and calendar effects.
Wydawca
Czasopismo
Rocznik
Tom
Strony
115--125
Opis fizyczny
Bibliogr. 12 poz., tab., wykr.
Twórcy
autor
- AGH Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie, Wydział Zarządzania, Samodzielna Pracownia Zastosowań Matematyki w Ekonomii, twojtow@agh.edu.pl
Bibliografia
- [1] Antoniou A., Lam H., Paudyal K., Profitability of momentum strategies in international markets, „Journal of Banking and Finance” 2007, Vol. 31, s. 955–972.
- [2] Czekaj J., Woś M., Żarnowski J., Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce, PWN, Warszawa, 2001.
- [3] De Bondt W., Thaler R., Does the Stock Market Overreact?, „Journal of Finance” 1985, Vol. 40, no. 3, s. 793–805.
- [4] Jegadeesh N., Evidence of Predictable Behavior of Security Returns, „Journal of Finance” 1990, Vol. 45, no. 3, s. 881–898.
- [5] Jegadeesh N., Titman S., Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency, „Journal of Finance” 1993, Vol. 48, no. 1, s. 65–89.
- [6] Jegadeesh N., Titman S., Profitability of Momentum Strategies: An Evaluation of Alternative Explanations, „Journal of Finance”, 2001, Vol. 56, no. 2, s. 699–720.
- [7] Lee C., Swaminathan B., Price Momentum and Trading Volume, „Journal of Finance”, 2000, Vol. 55, no. 5, s. 2017–2069.
- [8] Lehmann B., Fads, Martingales, and Market Efficiency, „Quarterly Journal of Economics”, 1990, Vol. 105, no. 1, s. 1–28.
- [9] Peng C.L., Lee J.S., Chan K.C., Shyu D., Momentum Effect of High- and Lowpreforming Stocks in Taiwan: A Quantile Regression Analysis, „International Research Journal of Finance and Economics”, 2010, 52, s. 102–110.
- [10] Rouwenhorst G., European Equity Markets and the EMU, „Financial Analysis Journal”, 1999, Vol. 55, no. 3, s. 57–65.
- [11] Szyszka A., Zjawisko kontynuacji stóp zwrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, „Bank i Kredyt”, 2006, nr 8, s. 37–49.
- [12] Wójtowicz T., Efekt momentum na GPW w Warszawie w latach 2003–2010, „Ekonomia Menedżerska”, 2011, Vol. 9, s. 143–154.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.baztech-article-AGH8-0013-0007