Foreign exchange speculation and wavelets

• Autorzy: Gurgul H. , Wójtowicz T.
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

In this study we examine whether stabilizing or destabilizing foreign exchange speculation around the time of the transition to the Euro can be identified. Especially the question whether investors revealed different attitudes, behavior and expectations before and after the transition, necessarily leads to separate estimations for the two periods. In our contribution we apply an alternative way of identifications the periods of stabilizing and destabilizing foreign exchange speculation. Instead of the time series one-step forecast error the concept of the time-dependent wavelet variance is used.

PL

W tej pracy bada się, czy miała miejsce spekulacja na korzyść lub przeciw euro przed i po wprowadzeniu wspólnej waluty. Pytanie co do zachowań i oczekiwań inwestorów przed i po wprowadzeniu euro wymaga oddzielnej estymacji w tych dwóch podokresach. W tej pracy skupiamy się na alternatywnej (w stosunku do dotychczasowych) metodzie ustalania okresów spekulacji stabilizującej i destabilizującej kurs euro. Zamiast jednookresowego błędu prognozy stosujemy zależną od czasu wariancję falkową.

Słowa kluczowe

EN

euro; foreign exchange

PL

euro; waluta

• Wydawca: Wydawnictwa AGH
• Czasopismo: Zagadnienia Techniczno-Ekonomiczne
• Rocznik: 2004
• Tom: T. 49, z. 4
• Strony: 431--439
• Opis fizyczny: Bibliogr. 8 poz., tab., wykr.

Twórcy

autor

Gurgul H.

• University of Science and Technology, Al. Mickiewicza 30, 30-059 Krakow, Poland

autor

Wójtowicz T.

• University of Science and Technology, Al. Mickiewicza 30, 30-059 Krakow, Poland

Bibliografia

• [1] Beinsen, L., Gurgul, H.: ARMA-GARCH Modeling of Daily Changes in Foreign Exchange Speculation in the European Monetary Union Context. [Manuscript]2004.
• [2] Canterbery, E.R.: The Modern Theory of Speculation and the Net Speculative Residuals'. “Southern Economic Journal”, 1974.
• [3] Gandolfo, G.: International Economics II. International Monetary Theory and Open-Economy Macroeconomics. 1995.
• [4] Kohlhagen, S.W.: The Identification of Destabilizing Foreign Exchange Speculation. “Journal of International Economics”, vol. 9, 1979, pp. 321-340.
• [5] Obstfeld, M.: A strategy for launching the Euro. “European Economic Review”, vol. 43, 1998, pp. 975-1007.
• [6] Percival, D.B., Walden A.T.: Wavelets Methods for Time Series Analysis.2000.
• [7] Rogoff, К.: The Purchasing Power Parity Puzzle, “Journal of Economic Literature”, vol. 34, 1996, pp. 47-68.
• [8] Taylor, M.P.: The Economics of Exchange Rates, “Journal of Economic Literature”, vol. 33, 1995, pp. 13-47.