Transakcje "spot" i "futures" na rynku ropy naftowej

• Autorzy: Kosowski P. , Rychlicki S. , Stopa J.

Warianty tytułu

EN

Transactions "spot" and "futures" at the oil market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W artykule przedstawiono historię światowych cen ropy naftowej oraz omówiono główne czynniki gospodarcze i polityczne, wpływające na notowanie tego surowca. Do końca lat siedemdziesiątych XX wieku ceny ropy były determinowane głównie przez kontrakty długoterminowe pomiędzy producentami ropy naftowej a międzynarodowymi koncernami naftowymi. Rynek ropy naftowej zaczął się zmieniać, gdy produkcja krajów nie należących do OPEC po raz pierwszy przekroczyła produkcję krajów OPEC, co nastąpiło w 1982 roku. Pod koniec 1982 r. niemal połowa transakcji na międzynarodowym rynku ropy naftowej odbywała się na rynku "spot". Ponieważ ceny na rynkach "spot" były oparte na krótkoterminowych fundamentach, znaczne fluktuacje cen ropy naftowej zaczęły być normą. Aby zabezpieczyć się przed wahaniami cen uczestnicy rynku rozpoczęli kupowanie instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty "futures". W artykule scharakteryzowano relacje pomiędzy sprzedażą na rynku "spot" a kontraktami terminowymi "futures" w okresie pomiędzy 1990 a 2008.

EN

The history of world's oil prices is outlines and the main economic and political factors influencing oil prices are discussed in the paper. By the close of 1970s the oil prices were mainly determined by long term contracts drawn between oil producers and international petroleum concerns. Oil market started to change when the production of countries non-OPEC members for the first time exceeded OPEC countries production in 1982. By the end of 1982 nearly half of transactions on the oil market took place at the "spot" market. The oil prices at the "spot" markets were short-term based, the fluctuation of oil prices became a standard. To avoid such oscillations, the market participants started buying derivative instruments, i.e. "futures" contracts. The relations between sales at the "spot" market and the "futures" contracts in the period 1990 and 2008 were characterized.

Słowa kluczowe

PL

ropa naftowa; cena; rynek ropy; kontrakt "future"; kontrakt "spot"

EN

oil; price; oil market; "future" contract; "spot" contract

• Wydawca: Wydawnictwa AGH
• Czasopismo: Wiertnictwo, Nafta, Gaz
• Rocznik: 2008
• Tom: T. 25, z. 2
• Strony: 389--396
• Opis fizyczny: Bibliogr. 6 poz., wykr.

Twórcy

autor

Kosowski P.

• Wydział Wiertnictwa, Nafty i Gazu AGH, Kraków

autor

Rychlicki S.

• Wydział Wiertnictwa, Nafty i Gazu AGH, Kraków

autor

Stopa J.

• Wydział Wiertnictwa, Nafty i Gazu AGH, Kraków

Bibliografia

• [1] Haubrich J., Higgins R, Miller J.: Oil Prices: Backward to the Future? Federal Reserve Bank of Cleveland, 2004
• [2] Hull J.: Kontrakty terminowe i opcje - wprowadzenie. Warszawa, WIG Press 1999
• [3] Williams J.: Oil Price history and Analysis. WTRG, www.wtrg.com
• [4] Murphy J.: Analiza techniczna rynków finansowych. Warszawa, WIG Press 1999
• [5] New York Mercantile Exchange, www.nymex.com
• [6] Słownik finansowy -eGospodarka.pl, http://www.egospodarka.pl/