Testowanie wsteczne modeli wartości narażonej na stratę

• Autorzy: Jędrusik S. , Paliński A. , Chmiel W. , Kadłuczka P.

Warianty tytułu

EN

Backtesting value at risk models

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

EN

Backtesting is an inherent element of every Risk Management System based on VaR methodology. The term "backtesting" is used to describe various statistical test designed for evaluation of VaR models quality. The results of these tests are one of the most frequently used selection criterion for VaR models. In this paper we present the results of applying Kupiec and Christoffersen tests to portfolios from Polish financial market. In the first section we present the idea of VaR. Next is devoted to the mathematical foundations of Kupiec and Christoffersen tests. The results of applying these tests to two VaR models (Random Walk and GARCH) are presented in the subsection 3.

Słowa kluczowe

PL

modele wartości; testowanie wsteczne; zarządzanie ryzykiem

EN

risk management; backtesting; value-at-risk

• Wydawca: Wydawnictwa AGH
• Czasopismo: Ekonomia Menedżerska
• Rocznik: 2007
• Tom: nr 1
• Strony: 175--182
• Opis fizyczny: Bibliogr. 8 poz., tab., wykr.

Twórcy

autor

Jędrusik S.

• Wydział Zarządzania, Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie

autor

Paliński A.

• Wydział Zarządzania, Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie

autor

Chmiel W.

• Wydział Elektroniki, Automatyki, Informatyki i Elektorniki, Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie

autor

Kadłuczka P.

• Wydział Elektroniki, Automatyki, Informatyki i Elektorniki, Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie

Bibliografia

• [1] Berkowitz J., Testing density forecasts, with applications to risk management, „Journal of Business and Economic Statistics" 2001, No. 19, s. 465-474.
• [2] Berkowitz, J., 0'Brien J., How Accurate are the Value-at-Risk Models At Commercial Banks?, „Journal of Finance" 2002, No. 57, s. 1093-1111.
• [3] Campbell S.D., A Review of Backtesting and Backtesting Procedures [working paper], Finance and Economics Discussion Series 2005.
• [4] Christoffersen P.F., Evaluating Interval Forecasts, „International Economic Review" 1998, No. 39, s. 841-862.
• [5] Christoffersen P.F., Pelletier D., Backtesting Value-at-Risk. A Duration-Based Approach, „Journal of Financial Econometrics" 2004, No. 2, s. 84-108.
• [6] Hass M., New Methods in Backtesting, Financial Engineering Research Center, Bonn 2001.
• [7] Jędrusik S., Paliński A., Analiza porównawcza modeli wartości narażonej na stratę (VaR) dla portfela akcji, [w:] idem, Zarządzanie firmą – teoria i praktyka. Wybrane zagadnienia, Kraków 2001, s. 157-169.
• [8] Kupiec, P., Techniques for Veryfying the Accuracy of Risk Management Models, „Journal of Derivatives" 1995, No. 2, s. 73-84.