Managing financial liquidity - a survey of road transport service companies in Poland

• Autorzy: Bagieńska Anna , Akkaya Bulent

Identyfikatory

DOI

10.29119/1641-3466.2024.202.2

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Purpose: This article aims to assess the management of financial liquidity and working capital in companies operating in road transport services in Poland between 2019 and 2022. Design/methodology/approach: The study was conducted among a group of 110 enterprises with the highest revenues in 2022 to evaluate the strategies they employ in managing working capital. Comparative financial analysis tools and multiple regression models were used to assess the causal relationship between factors shaping financial liquidity. Findings: The results indicate that the highest level of financial liquidity was achieved in 2020, during the pandemic period. Companies predominantly adopt a moderate strategy in managing working capital, associated with lower insolvency risk. The independent variables included in the regression model explained the variability of the current liquidity ratio. The results of the multiple regression showed that, in the long term, financial liquidity improvement can be achieved through an appropriate asset structure and a low level of short-term liabilities. Research limitations/implications: The survey was limited to transport services companies in Poland. Limiting the sample to a specific geographical region may hinder generalisations. Therefore, future research could include companies from other countries. Practical implications: The findings from financially sound companies provide practical insights into effective financial liquidity management methods under challenging market conditions. Originality/value: The study showed which liquidity and working capital management strategies were effective during the difficult market turbulence. The results can be applied by other entities regardless of their sector of operation.

Słowa kluczowe

EN

financial liquidity; working capital; management of financial liquidity; transport services enterprise

PL

płynność finansowa; kapitał obrotowy; zarządzanie płynnością finansową; przedsiębiorstwo usług transportowych

• Wydawca: Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
• Rocznik: 2024
• Tom: z. 202
• Strony: 31--45
• Opis fizyczny: Bibliogr. 31 poz.

Twórcy

autor

Bagieńska Anna

• Bialystok University of Technology, Bialystok, Poland

• https://orcid.org/0000-0002-3053-8085

autor

Akkaya Bulent

• Manisa Celal Bayar University, Manisa, Turkey

• https://orcid.org/0000-0003-1252-9334

Bibliografia

• 1. Alshehadeh, A.R., Abdallah, A.A.J., Soda, M.Z., Al-Khawaja, H.A., Injadat, E. (2023). The Impact of Cash Liquidity Quality on Financial Strength Sustainability: Evidence from Industrial Companies. Review of Economics and Finance, 21, pp. 1425-1431, https://doi.org/10.55365/1923.x2023.21.156
• 2. Balina, R., Idasz-Balina, M., Azam Achsani, N. (2021). Predicting Insolvency of the Construction Companies in the Creditworthiness Assessment Process-Empirical Evidence from Poland. Journal of Risk and Financial Management, 14, 453. https://doi.org/10.3390/jrfm14100453
• 3. Barney, J.B., Ketchen, D.J., Wright, M. (2021). Resource-Based Theory and the Value Creation Framework. Journal of Management, Vol. 47, No. 7, https://doi.org/10.1177/01492063211021655
• 4. Bhattacheryay, S. (2023). Distinguished Competency and Efficacy of Working Capital Management Ensuing Firm Survival, Liquidity, Solvency and Profitability: A Study on Automotive Industry. American Business Review, 26(1), pp. 19-64, https://doi.org/10.37625/abr.26.1.19-64
• 5. Bolek, M. (2017). Kapitał obrotowy netto i płynność finansowa - analiza na podstawie spółek notowanych na NewConnect. In: S. Wieteski, D. Burzyńska (Eds.), Granice finansów XXI wieku. Finanse publiczne, rynek finansowy, finanse przedsiębiorstw. Łódź: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, p. 196.
• 6. Cash liquidity ratio. Retrieved from: https://mojeanalizy.pl/ratios/cash-liquidity-ratio, 16.01.2024.
• 7. Choi, T.Y., Hofmann, E., Templar, S., Rogers, D.S., Leuschner, R., Korde, R.Y. (2023). The supply chain financing ecosystem: Early responses during the COVID-19 crisis. Journal of Purchasing and Supply Management, 29(4), art. no. 100836, https://doi.org/10.1016/j.pursup.2023.100836
• 8. Czerwińska-Kayzer, D., Florek, J., Staniszewski, R., Kayzer, D. (2021). Application of Canonical Variate Analysis to Compare Different Groups of Food Industry Companies in Terms of Financial Liquidity and Profitability. Energies, 14, 4701. https://doi.org/10.3390/en14154701
• 9. Domańska, T. (2016). Determinanty płynności finansowej spółdzielni mleczarskich. Zarządzanie Finansami i Rachunkowość, 4(4), pp. 41-51.
• 10. Industry Ratios. Retrieved from: https://industryratios.pl/, 15.01.2024.
• 11. Khurana, M.K., Sharma, S., Bhargava, N. (2024). The Impact of Financial Ratios and Pandemic on Firm Performance: An Indian Economic Study. Lecture Notes in Networks and Systems, 844, pp. 41-51.
• 12. Kreczmańska-Gigol, K. (2020). Istota płynności finansowej. In: K. Kreczmańska-Gigol (Ed.), Analiza płynności finansowej przedsiębiorstwa: płynność strukturalna, płynność potencjalna, zdolność płatnicza. Warszawa: Difin.
• 13. Kuciński, A. (2015). Wpływ strategii zarządzania kapitałem obrotowym netto na płynność finansową przedsiębiorstwa. In: Z. Głodek, A. Kuciński (Eds.), Studia i Prace Wydziału Ekonomicznego, No. 8, Wybrane aspekty z finansów i rynków finansowych. Gorzów Wielkopolski: Państwowa Wyższa Szkoła Zawodowa im. Jakuba z Paradyża w Gorzowie Wielkopolskim.
• 14. Kuciński, A. (2017). Strategie zarządzania kapitałem obrotowym netto w przedsiębiorstwie na przykładzie wybranych spółek notowanych na GPW w Warszawie. Studia i Prace Wydziału Ekonomicznego Państwowej Wyższej Szkoły Zawodowej im. Jakuba z Paradyża w Gorzowie Wielkopolskim, no. 6, vol. 14. Gorzów Wielkopolski.
• 15. Maślanka, T. (2019). Płynność finansowa determinantą zdolności kontynuacji działalności przedsiębiorstwa. Warszawa: CeDeWu.
• 16. Morshed, A. (2024). Strategic working capital management in Polish SMEs: Navigating risk and reward for enhanced financial performance. Investment Management and Financial Innovations, 21(2), pp. 253-264; https:// doi.org/10.21511/imfi.21(2).2024.20
• 17. Nerantzidis, M., Koutoupis, A., Tzeremes, P., Drogalas, G., Mitskinis, D. (2023). The effects of covid-19 on firms' liquidity: evidence from the Athens Stock Exchange. Journal of Business Economics and Management, 24(1), pp. 155-176. https://doi.org/10.3846/jbem.2023.18637
• 18. Nowicki, J., Ratajczak, P., Szutowski, D. (2024) Influence of Macroeconomic Factors on Financial Liquidity of Companies: Evidence from Poland. Risks, 12(7), art. no. 114; https://doi.org/10.3390/risks12070114
• 19. Ostaszewski, J. (2015). Kapitał obrotowy netto w przedsiębiorstwie i metody jego pomiaru. In: J. Ostaszewski (Ed.), O nowy ład finansowy w Polsce. Rekomendacje dla animatorów życia gospodarczego. Warszawa: Oficyna Wydawnicza SGH.
• 20. Paduszyńska, M. (2023). Financial liquidity and profitability assessment of transport and logistics companies listed on the Warsaw Stock Exchange. Scientific Papers Of Silesian University Of Technology, Organization And Management Series, No. 180, pp. 523-535.
• 21. Przygoda, M. (2016). Zarządzanie kapitałem obrotowym. In: M. Postuła (Ed.), Finanse firmy w decyzjach menedżerskich. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego.
• 22. Report on Road Transport in Poland 2023, https://tlp.org.pl/raport-transport-drogowy-w- polsce-2023/
• 23. Sajjad, F., Zakaria, M. (2018). Credit Ratings and Liquidity Risk for the Optimization of Debt Maturity Structure. Journal of Risk and Financial Management, 11(2), 24. https://doi.org/10.3390/jrfm11020024
• 24. Senmache Yrigoin, T.R., Vellón Flores, V.I., Neri Ayala, A.C., Ramos Oyola, N.P. (2024). Liquidity and profitability of the Municipal Savings and Credit Banks of Peru: Period 2020-2022. Revista de Ciencias Sociales, 30(2), pp. 504-515, https://doi.org/10.31876/rcs.v30i2.41927
• 25. Skupienova, M., Konieva, T., Kosturikova, I. (2024). Impact of working capital management of Czech companies on their performance. Modeling Economic Growth in Contemporary Czechia, pp. 299-313; https://10.1108/978183753840920241019
• 26. Tokarski, A., Tokarski, M., Mosionek-Schweda, M. (2023). Pomiar i ocena płynności finansowej podmiotu gospodarczego. Warszawa: CeDeWu.
• 27. Tulung, J.E., Sondakh, J.J., Wangke, S.J.C., Posumah, R.F.K. (2024). Effects Of Capital Ratio, Quality Of Receivables, Liquidity, And Gearing Ratio On Profitability: A Study Financial Institutions' Governance. Journal of Governance and Regulation, 13(3), pp. 46- 56, https://doi.org/10.22495/jgrv13i3art4
• 28. Walasek, R., Zimon, G. (2020). The analysis of financial liquidity management in small transport enterprises during the COVID 19 pandemic - case study of Poland. WSEAS Transactions on Business and Economics, https:// doi.org/10.37394/23207.2020.17.77
• 29. Zimon, G. (2020). Financial Liquidity Management Strategies in Polish Energy Companies. International Journal of Energy Economics and Policy, 10, 365-68. http://doi.org/10.32479/ijeep.9150
• 30. Zimon, G., Nakonieczny, J., Chudy-Laskowska, K., Wójcik-Jurkiewicz, M., Kochański, K. (2022). An Analysis of the Financial Liquidity Management Strategy in Construction Companies Operating in the Podkarpackie Province. Risks, 10, 5. https://doi.org/ 10.3390/risks10010005
• 31. Ziółkowska, P. (2021). Wpływ pandemii COVID-19 na transport drogowy produktów zbożowych w Polsce. Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Ekonomika i Organizacja Logistyki, 6(3), 81-91. https://doi.org/10.22630/EIOL.2021.6.3.24