Regulacja MiFID II i jej wpływ na działalność podmiotów z sektora energetycznego

• Autorzy: Dziennik-Marciniak K. , Rycerski A.

Warianty tytułu

EN

MiFID II and its impact on conducting business by entities from the energy sector

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

MiFID I był wiązany w większości z firmami inwestycyjnymi, instytucjami kredytowymi oraz świadczeniem usług inwestycyjnych. Od 3 stycznia 2018 roku MiFID II rozszerza katalog instrumentów finansowych i znacząco zawęża listę wyłączeń. W rezultacie spółki energetyczne zawierające transakcje odnoszące się do uprawnień do emisji oraz towarowych kontraktów pochodnych, w tym odnoszących się do energii i gazu, mogą być objęte postanowieniami MiFID II. Artykuł opisuje kiedy wskazane powyżej kontrakty są uznawane za instrumenty finansowe w rozumieniu MiFID II oraz co należy zrobić, aby skorzystać z wyłączenia dotyczącego działalności dodatkowej. Co najważniejsze, nawet jeśli niektóre spółki energetyczne skorzystają z wyłączenia, MiFID II nakłada na nie nowe obowiązki dotyczące limitów pozycji w towarowych kontraktach pochodnych.

EN

MiFID I was connected mostly with investment firms, credit institutions and providing investment services. From 3 January 2018 MiFID II will expand the catalogue of financial instruments and significantly narrow list of exemptions. As a result, energy companies concluding transactions concerning emission allowances and derivatives contracts relating to commodities, including electricity and gas, might be subject to the provisions of MiFID II. The article describes when the abovementioned contracts are considered financial instruments within the meaning of MiFID II and what shall be done to benefit from the ancillary activity exemption. What is more important, even though some of the energy companies might benefit from exemption, MiFID II imposes on them some new obligations concerning position limits in commodity derivatives.

Słowa kluczowe

PL

towarowe instrumenty pochodne; instrumenty finansowe; energia; energetyka

EN

commodity derivatives; financial instrument energy; energy sector

• Wydawca: KAPRINT
• Czasopismo: Rynek Energii
• Rocznik: 2018
• Tom: Nr 1
• Strony: 79--86
• Opis fizyczny: Bibliogr. 12 poz.

Twórcy

autor

Dziennik-Marciniak K.

• doktorantka w Katedrze Prawa Cywilnego, Handlowego i Ubezpieczeniowego na Wydziale Prawa i Administracji UAM w Poznaniu

autor

Rycerski A.

• doktorant w Katedrze Prawa Europejskiego na Wydziale Prawa i Administracji UAM w Poznaniu

Bibliografia

• [1] „Opinion on ancillary activity – market size calculation” z dnia 6 lipca 2017 r. (ESMA70-156-165);
• [2] Chłopecki A., Dyl M., Prawo rynku kapitałowego, wyd. 5, Warszawa 2017;
• [3] Dyrektywa 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych zmieniająca dyrektywę Rady 85/611/EWG i 93/6/EWG i dyrektywę 2000/12/WE Parlamentu Europejskiego i Rady oraz uchylająca dyrektywę Rady 93/22/EWG (Dz. U. UE L 145, 30.4.2004, s. 1–44);
• [4] Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (Dz. U. UE L 173, 12.6.2014, s. 349–496);
• [5] Rozporządzenie (WE) nr 1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 19 lipca 2002 r. w sprawie stosowania międzynarodowych standardów rachunkowości (Dz. U. UE 243, 11.9.2002, s. 1–4);
• [6] Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy (Dz. U. UE L 87, 31.3.2017, s. 1–83);
• [7] Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/591 z dnia 1 grudnia 2016 r. uzupełniające dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących stosowania limitów pozycji dla towarowych instrumentów pochodnych (Dz. U. UE L 87, 31.3.2017, s. 479–491);
• [8] Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/592 z dnia 1 grudnia 2016 r. uzupełniające dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących kryteriów pozwalających ustalić, kiedy działalność ma być uznawana za działalność dodatkową względem głównego zakresu działalności (Dz. U. UE L 87, 31.3.2017, s. 492–499);
• [9] Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniające rozporządzenie (EU) nr 648/2012 (Dz. U. UE L 173, 12.6.2014, s. 84–148);
• [10] Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (Dz. U. UE L 201, 27.7.2012, s. 1–59);
• [11] Stec M. w: System Prawa Handlowego. Tom 4. Prawo instrumentów finansowych, Stec M. (red.), Warszawa 2016;
• [12] Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tj. Dz.U. z 2017 r. poz. 1768 ze zm.).

Uwagi

Opracowanie rekordu w ramach umowy 509/P-DUN/2018 ze środków MNiSW przeznaczonych na działalność upowszechniającą naukę (2018).