Resource-based view in managing financial component of corporate capital

• Autorzy: Korzh N. , Mostenska T. , Bilan Y.

Identyfikatory

DOI

10.17512/pjms.2017.16.2.12

Warianty tytułu

PL

Podejście zasobowe w zarządzaniu składnikiem finansowym kapitału przedsiębiorstwa

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

On the basis of the analysis of conceptual approaches to the evaluation of the effectiveness of the usage of financial capital the theories are generalized by separating two groups: static, the ones that determine the optimal capital structure by maximizing the current valuation of assets, and dynamic, the ones that allow the possibility of deviation from the targeted capital structure at a particular moment. On the basis of the generalization of the theoretical concepts the peculiarities of the formation of optimal capital structure were classified. Article reviews the issues of managing the financial capital of a corporation. The process of managing the financial capital is formalized; each step of the process is described. The proposed approach is characterized by complexity and completeness. The choice of capital structure in a corporation is justified by factors that are discussed in the article. These factors determine the direction for improving management strategies of financial capital of a corporation.

PL

Na podstawie analizy koncepcyjnych podejść do oceny efektywności wykorzystania kapitału finansowego, teorie uogólnia się poprzez wyodrębnienie dwóch grup: statycznej, określającej optymalną strukturę kapitału poprzez maksymalizację bieżącej wyceny aktywów i dynamicznej, która pozwala na odchylenie od docelowej struktury kapitałowej w danym momencie. Na podstawie uogólnienia pojęć teoretycznych sklasyfikowano czynniki kształtowania optymalnej struktury kapitałowej. Artykuł zawiera przegląd zagadnień związanych z zarządzaniem kapitałem finansowym korporacji. Proces zarządzania kapitałem finansowym jest sformalizowany a każdy etap procesu jest opisany. Proponowane podejście charakteryzuje się złożonością i kompletnością. Wybór struktury kapitału w przedsiębiorstwie jest uzasadniony czynnikami, o których mowa w artykule. Czynniki te determinują kierunek poprawy strategii zarządzania kapitałem finansowym korporacji.

Słowa kluczowe

EN

capital structure; financial capital; concept of capital structure; trade-off theory; traditional capital structure theory

PL

struktura kapitałowa; kapitał finansowy; pojęcie struktury kapitału; teoria kompromisu; tradycyjna teoria struktury kapitału

• Wydawca: Czestochowa University of Technology
• Czasopismo: Polish Journal of Management Studies
• Rocznik: 2017
• Tom: Vol. 16, No. 2
• Strony: 133--146
• Opis fizyczny: Bibliogr. 22 poz., rys., tab.

Twórcy

autor

Korzh N.

• Kyiv National University of Trade and Economics, Ukraine

autor

Mostenska T.

• National University of Life and Environmental Sciences of Ukraine

autor

Bilan Y.

• University of Szczecin, Poland

Bibliografia

• 1. Bulathsinhalage S., Pathirawasam C., 2017, The Effect of Corporate Governance on Firms’ Capital Structure of Listed Companies in Sri Lanka. “Journal of Competitiveness”, 8(2).
• 2. Cichy J., Gradoń W., 2016, Innovative economy, and the activity of financial market institutions, Case of Poland, “Journal of International Studies”, 9(1).
• 3. Diep P.T.H., 2017, The Application of “Good Governance” Model in Vietnam, “VNU Journal of Science: Economics and Business”, 33(3).
• 4. Donaldson G., 1963, Financial Goals: Management vs. Stockholders, “Harvard Business Review”, 41.
• 5. Eisenhardt K.M., 1989, Agency Theory: An Assessment and Review, “The Academy of Management Review”, 14(1).
• 6. Galloppo G., Paimanova V., Aliano M., 2015, Volatility and Liquidity in Eastern Europe Financial Markets under Efficiency and Transparency Conditions, “Economics and Sociology”, 8(2).
• 7. Gordon M.J., 1959, Dividends Earnings, and Stock Prices, “The Review of Economics and Statistics”, 41(2), Part 1.
• 8. Hájek O., Nekolová J., Novosák J., 2015, Determinants of new business formation - some lessons from the Czech Republic, “Economics and Sociology”, 8(1).
• 9. Hamada R.S., 1969, Portfolio Analysis, Market Equilibrium, and Corporation Finance, “Journal Finance”, 24(1).
• 10. Kaasa A., 2016, Social Capital, Institutional Quality and Productivity: Evidence from European Regions, “Economics and Sociology”, 9(4).
• 11. Korzh N.V., 2014, Structuring of corporate capital, Economic Annals-XXI, 11-12.
• 12. Kraus A., Litzenberger R., 1976, Skewness preference and the valuation of risky assets, “Journal of Finance”, 31(4).
• 13. Miller M., Modiglini F., 1961, Dividend policy, growth, and the valuation of shares, “The Journal of Busines”, 34(4).
• 14. Miller M.H., Rock K., 1985, Dividend Policy under Asymmetric Information, “The Journal of Finance”, 40(4).
• 15. Modigliani F., Miller M., 1963, Corporate income taxes and the cost of capital: a correction, “American Economic Review”, 53(3).
• 16. Myers S., 1993, Still searching for optimal capital structure, “Journal of Applied Corporate Finance”, 6.
• 17. Myers S., Majluf N., 1984, Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have, “Journal of financial economics”, 13.
• 18. Ogrean C., 2014, Perceptions on the Strategic Value of Corporate Social Responsibility-Some Evidences from Global Rankings, “Journal of International Studies”, 7(2).
• 19. Ross S.A., 1977, The Determination of Financial Structure. The Incentive-Signalling Approch, “The Bell Journal of Economics”, 8(1).
• 20. Stoyanova E.S. (Eds.), 2003, Financial management: theory and practice: textbook / edited by (5th ed., revised and completed). Moscow, Perspective
• 21. Van Horne J.C., Wachowicz J.M., 2008, Fundamentals of financial management, Pearson Education.
• 22. Welch I., 1989, Seasoned Offering, Imitation Costs and the Underpricing of Initial Public Offering, “Journal of Finance”, 44(2). Access mode: http://www.ivo-welch.info/research/journalcopy/1989-jf.pdf

Uwagi

Opracowanie ze środków MNiSW w ramach umowy 812/P-DUN/2016 na działalność upowszechniającą naukę (zadania 2017).