Application of Monte Carlo method in the computer system for valuation of exotic option contracts

• Autorzy: Zarzycki H.

Warianty tytułu

EN

Zastosowanie metody Monte Carlo w informatycznym systemie wyceny egzotycznych kontraktów opcyjnych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

This paper presents a proposal for a computer system of calculation of financial derivatives - exotic and hybrid options. The trade of such products takes place on the OTC market and these products are often made and tailored on demand. The values of certain types of exotic and hybrid options cannot be calculated with traditional analytical and numerical methods. In such cases, it is worth to use the Monte-Carlo method for the valuation of the real value of financial instruments. This paper presents an example of calculating the price of exotic options using the MC method. The computer system based on MC could be used to support investment decisions regarding exotic option contracts.

PL

W artykule prezentowana jest propozycja komputerowego systemu obliczania finansowych instrumentów pochodnych – opcji egzotycznych i hybrydowych. Handel takimi produktami odbywa się na rynku pozagiełdowym (OTC) i często są to produkty tworzone na zlecenie. Wartości pewnych rodzajów opcji egzotycznych i hybrydowych nie można wyliczyć tradycyjnymi analitycznymi i numerycznymi metodami. W takich przypadkach warto użyć metody Monte-Carlo do wyceny rzeczywistej wartości instrumentów finansowych. W artykule przedstawiony został sposób obliczania ceny przykładowej opcji egzotycznej za pomocą metody MC. System komputerowy oparty o MC mógłby służyć do wspomagania decyzji inwestycyjnych dotyczących egzotycznych kontraktów opcyjnych.

Słowa kluczowe

EN

Monte Carlo methods; decision support systems; exotic and hybrid options; financial engineering; valuation of option contracts

PL

metoda Monte Carlo; systemy wspomagania decyzji; opcje egzotyczne i hybrydowe; inżynieria finansowa; wycena kontraktów opcyjnych

• Wydawca: Wrocławska Wyższa Szkoła Informatyki Stosowanej "Horyzont"
• Czasopismo: Biuletyn Naukowy Wrocławskiej Wyższej Szkoły Informatyki Stosowanej. Informatyka
• Rocznik: 2013
• Tom: vol. 3
• Strony: 12--16
• Opis fizyczny: Bibliogr. 18 poz., rys.

Twórcy

autor

Zarzycki H.

• Wydział Informatyki, Wrocławska Wyższa Szkoła Informatyki Stosowanej, ul. Wejherowska 28, 54-239 Wrocław

Bibliografia

• [1] F. Black, M. Scholes, The valuation of option contracts and a test of market efficiency, Journal of Finance, 1972 May, s 399-417.
• [2] P. Boyle, Options: A Monte Carlo Approach, Journal of Financial Economics, 4, 1977, s. 323-338.
• [3] M. Broadie, P. Glasserman, Monte Carlo methods for security pricing, Journal of Economic Dynamics and Control 21, s. 1267–1321.
• [4] A. Cerny, Mathematical Techniques in Finance, Princeton University Press, 2004.
• [5] D. Chorafas, Financial models and simulation, McMillan Press, London 1995.
• [6] J. Cox, S. Ross, M. Rubinstein, Option pricing. A simplified Approach. Journal of Financial Economics, 1979 March.
• [7] J. Czermiński, Systemy wspomagania decyzji w zarządzaniu przedsiębiorstwem, TNOiK, Toruń 2002.
• [8] D. Duffie, P. Glynn, Efficient Monte Carlo estimation of security prices, Ann. Applied Probability 5, 1996.
• [9] M. Fu, J.Q. Hu, Sensitivity analysis for Monte Carlo simulation of option pricing. Probability in the Engineering and Information Sciences Vol 9, s. 417-446, Sept.1994, revised June 2005.
• [10] E. Haug, The complete guide to option pricing formulas, McGraw Hill, 1998.
• [11] J.C. Hull, Options. Futures and Other Derivatives (Upper Saddle River, NJ), 6th Edition, Prentice Hall 2006.
• [12] J. Jakubowski, A. Palczewski, M. Rutkowski, Ł. Stettner, Matematyka finansowa, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne 2003 .
• [13] E. Radosiński, Systemy informatyczne w dynamicznej analizie decyzyjnej. PWN 2001.
• [14] W. Tarczyński, M. Zwolankowski, Inżynieria Finansowa, Agencja Wydawnicza PLACET, Warszawa 1999.
• [15] E. Turban, Decision Support Systems and Expert Systems, Prentice Hall, Englewood Cliffs 1995.
• [16] H. Zarzycki, System ewaluacji kontraktów opcyjnych metodą Monte Carlo, PSZW 2009.
• [17] H. Zarzycki, Wspomaganie decyzji w informatycznym systemie zarządzania inwestycjami na rynkach terminowych, Praca doktorska, Politechnika Szczecińska, Wydział Informatyki 2006.
• [18] http://www.mathworks.com/help/econ/simulate.html [ostatni dostęp: 14.05.2013].