Ekonomiczna ocena technologii zgazowania węgla - światowe doświadczenia ze szczególnym uwzględnieniem analizy opcji rzeczowych – część 1

• Autorzy: Kwaśniewski K. , Kicki J. , Kopacz M.

Warianty tytułu

Economic assessment of the coal gasification technology - global experiences with particular focus on the analysis of real options - part 1

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Całość tematyki oceny efektywności ekonomicznej technologii zgazowania węgla, z uwagi na jej obszerność, bogactwo aspektów i treści, zdecydowano się ostatecznie podzielić na 3 części. Pierwsza, obecnie prezentowana, zawiera aspekty teoretyczne, druga i trzecia część stanowić będą rozwinięcie i uzupełnienie prezentowanych treści. W niniejszej publikacji dokonano przeglądu narzędzi oraz metod oceny efektywności ekonomicznej stosowanych w odniesieniu do technologii energetycznych jak i klasycznych projektów inwestycyjnych, poszukując wśród nich ostatecznie najlepiej dobranego koszyka metod, technik, wskaźników czy mierników wartości i ryzyka. Na podstawie przygotowanego przeglądu literaturowego, zaprezentowano krytyczną ocenę przedstawionych w literaturze metod (technik), służących właściwej ocenie analizowanych w późniejszych etapach technologii energetycznych oraz ich zastosowań. Niniejsza praca formułuje również rekomendacje w zakresie doboru metody (analizy) opcji rzeczowych, jako dedykowanej ocenie przedsięwzięć o długim czasie realizacji, obarczonych dużą dozą niepewności i ryzyka, do których zaliczyć można technologie zgazowania węgla.

Because of its complexity, abundance of aspects and contents, the entire topic of economic effectiveness assessment of the coal gasification technology has been divided into three parts. The first one, currently presented, includes theoretical aspects, the second and third part will develop and supplement the presented contents. This paper presents a review of tools and methods for economic effectiveness assessment. These methods are used in reference to both energy technologies and classic investment projects. The goal of this paper is to discover the best-suited range of methods, techniques, indicators and measures of value and risk. Basing on the prepared literature references, a critical assessment of the methods (techniques) described in the referenced positions has been presented so that the selected energy technologies, analyzed in later stages, could be subject to leading evaluation along with their application. This paper also presents the recommendation how to select the real option method (analysis) as dedicated for the assessment of long-term ventures, burdened with uncertainty and risk. Coal gasification technology may be classified as such technology.

Słowa kluczowe

PL

zgazowanie węgla; metody oceny efektywności ekonomicznej; efektywność ekonomiczna; rachunek opcji rzeczowych

EN

coal gasification; methods of economic effectiveness assessment; economic effectiveness; real options analysis

• Wydawca: Stowarzyszenie Inżynierów i Techników Górnictwa
• Czasopismo: Przegląd Górniczy
• Rocznik: 2013
• Tom: T. 69, nr 2
• Strony: 221--231
• Opis fizyczny: Bibliogr. 34 poz., rys., wykr., tab.

Twórcy

autor

Kwaśniewski K.

• AGH w Krakowie

autor

Kicki J.

• AGH w Krakowie

autor

Kopacz M.

• IGSMiE PAN w Krakowie

Bibliografia

• 1. Abadie L.M., Chamorro J.M.: Valuation of Energy Investments as Real Options: The case of an Integrated Gasification Combined Cycle Power Plant, Energy Economics 30, 2008.
• 2. Abadie L.M., Chamorro J.M.: The Economics of Gasification: A Market- Based Approach, ISSN 1996-1073, Energies 2009, 2.
• 3. Aiken R., Ditzel H.D., Morra F., i in.: Coal-Based Integrated Coal Gasification Combined Cycle: Market Penetration Recommendations and Strategies, Final Report, September 3, 2004, wersja elektroniczna: http://www.asiapacificpartnership.org/pdf/PGTTF/docs/DOE%20Documents/CoalGasificationReport-Chapters.pdf
• 4. Axelrod A.: Real Option – A Silver Bullet or a Black Hole, Annual International Conference on Real Options, Los Angeles, July 2001.
• 5. Casassus J., Collin-Dufresne P.: Stochastic Convenience Yield Implied From Comodity Futures and Interest Rates, Journal of Finance, vol. 60, issue 5, 2005.
• 6. Douglas S.M, Dunn L.M.: Improving the Economic Viability of IGCC Power Plants Using Syngas Storage and Fuel-Switching, October 16, 2008. Publikacja dostępna pod adresem: http://www.usaee.org/usaee2008/submissions/OnlineProceedings/USAEEConferencePaper.pdf
• 7. Dziworska K.: „Decyzje inwestycyjne przedsiębiorstw”, Wyd. Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 2000.
• 8. Erkka Näsäkkälä E., Fleten S.E.: Flexibility and Technology Choice in Gas Fired Power Plant Investments, Norwegian University of Science and Technology, http://citeseerx.ist.psu.edu
• 9. Garvin, M.J. and Cheah, C.Y.J.: Valuation Techniques for Infrastructure Investment Decisions. Construction Management and Economics, Vol. 22, No. 4, 2004.
• 10. Herbelott O.: “Option valuation of flexible investments: the case of a coal gasifier, Massachusetts Institute of Technology, January 1994
• 11. İşlegen Ö , Reichelstein S.: Carbon Capture by Fossil Fuel Power Plants: An Economic Analysis, Graduate School of Business, Stanford University, December 2009.
• 12. Jajuga K., Jajuga T.: Inwestycje, PWN, Warszawa 2000.
• 13. Kopacz M.: Wykorzystanie opcji rzeczowych w wycenie przedsięwzięć inwestycyjnych w górnictwie, w mat. konf. Międzynarodowej Konferencji Górnictwa Rud Miedzi, tom 2, 24-26 września, Lubin 2009
• 14. Kwaśniewski K., Strugała A.: Makro i mikroekonomiczne uwarunkowania technologii zgazowania węgla w Polsce, artykuł niepublikowany, przyjęto do druku w KARBO Nr 1/2013
• 15. Manikowski A., Tarapaty Z.: Ocena projektów gospodarczych, Difin, Warszawa 2001.
• 16. MIT; An Interdisciplinary MIT Study, 2007; The future of Coal – Option for a Carbon-Constrained World; MIT 2007
• 17. NETL, 2011: Quality guidelines for Energy System Studies: Cost Estimation Methodology for NETL Assessments for Power Plant Performance: DOE/NETL-2011/1455, April 2011.
• 18. Neuhoff K.: Investment decisions under climate policy uncertainty: based on workshop discussions and interviews with sector participants, Cambridge University, July 2007.
• 19. Razgaitis R.: Deal-making Using Real Options and Monte Carlo Analysis, John Wiley & Sons, Hoboken, New Jersey, 2003.
• 20. Reedman L, Graham P., Coombes P., Vincent D.: Impact of carbon price uncertainty on investment in selected electricity generation options, Technology assessment report 59, December 2006.
• 21. Rezaiyan J., McVeigh J.,Menéndez J.: Assessing the Economic Potential of iGCC with Liquid Sparing:,National Commission on Energy Policy, June 24, 2005; http://www.perihq.com/documents/PERI%20 Report_6-24-05%20FINAL%20DRAFT.pdf
• 22. Rogowski W.: Rachunek efektywność przedsięwzięć inwestycyjnych, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2004.
• 23. Samis M., Davis G.A., Laughton D., Poulin R.: Valuating Uncertain Asset Cash Flows when there are no Options, Resources Policy 30, 2006.
• 24. Stańczyk K.: Czyste technologie użytkowania węgla, GIG, ISBN 978-83-61126-15-7, Katowice 2008.
• 25. Ściążko M, Zapart L., Dreszer K.: Analiza efektywności zgazowania węgla połączonego z usuwaniem ditlenku węgla, Polityka Energetyczna, IGSMiE PAN, ISSN 1429-6675; Tom 9, Zeszyt specjalny, 2006.
• 26. Tatarczuk A., Zapart L., Dreszer K., Ściążko M.: Modelowanie procesowe i ekonomiczne wytwarzania metanolu poprzez zgazowanie węgla kamiennego, w Przemysł chemiczny nr 6, 2010.
• 27. Trigeorgis L.: Real Options Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation. MIT Press, Cambridge, England 2000.
• 28. U.S.DOE/NETL, Gasification 2010 Worldwide Database 2010.
• 29. Upton D.M.: The Management of Manufacturing Flexibility: California Management Review Vo. 36, USA, 1994.
• 30. Vanek F.M. Albright L.D.: Energy Systems Engineering, Evaluation&Implementation, McGraw Hill, 2008.
• 31. Vollrath R.: Die Berücksichtigung von Handlungsflexibilität bei Investition Entscheidungen – eine Empirische Untersuchung, w Realoptionen in der Unternehmenspraxis, Ed. U.Hommel, M. Scholisch, R.Vollrath, Springer, 2001.
• 32. Wang T., Neufville R.: Real Options “in” Projects, Prepared for the 9th Real Options Annual International Conference in Paris, France, June 2005. Nr 2 PRZEGLĄD GÓRNICZY 231
• 33. Yang M., Blyth W.: Modelling Investment Risks and Uncertainties with Real Options Approach, Paper Number LTO/2007/WP01, Paris, February 2007.
• 34. Yun T., Baker R.D.: Analysis of a power plant investment opportunity under a carbon neutral world, Investment Management and Financial Innovations, Volume 6, Issue 4, 2009.