The survival of Small and Medium Business

• Autorzy: Kristanti Farida Titik , Rahayu Sri , Isynuwardhana Deannes

Identyfikatory

DOI

10.17512/pjms.2019.20.2.26

Warianty tytułu

PL

Przetrwanie małych i średnich przedsiębiorstw

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Small and Medium Businesses (SMEs) in developing countries are always associated with economic and social problems (for example: poverty, unemployment, economic inequality). Therefore, the development of this business is expected to contribute positively to these issues. In order to realize this, SMEs must be sustainable, at least they must be able to avoid financial distress. Financial distress occurs when a company is unable to fulfill its obligations. This study aims at analyzing the survival time and determinants of financial distress from SMEs in Indonesia. Purposive sampling used in the data of companies listed on the Indonesia Stock Exchange produced 34 samples of SMEs. The survival analysis used because it is more consistent and accurate. The Cox Hazard Model was used and found the fact that for SMEs in Indonesia, the probability of experiencing financial distress after eight years was small. Age and Net working capital to total assets negatively affected financial distress, while inflation and economic growth had a positive effect on SMEs financial distress in Indonesia. Therefore, it is important for companies to survive for up to eight years by having optimum working capital, since macro factors are difficult to control by the companies. The policy makers are recommended to keep monitoring inflation and economic growth so that Indonesian SMEs can survive.

PL

Artykuł omawia problemy związane z małymi i średnimi przedsiębiorstwami (MŚP) w krajach rozwijających się które zawsze kojarzą się z problemami gospodarczymi i społecznymi (na przykład: ubóstwo, bezrobocie, nierówności ekonomiczne). Dlatego oczekuje się, że rozwój tego biznesu pozytywnie wpłynie na te kwestie. Aby to zrozumieć, MŚP muszą być zrównoważone, a przynajmniej muszą być w stanie uniknąć kłopotów finansowych. Trudności finansowe występują, gdy firma nie jest w stanie wypełnić swoich zobowiązań. Niniejsze badanie ma na celu analizę czasu przeżycia i czynników warunkujących trudności finansowe MŚP w Indonezji. Próbki celowe zastosowane w danych spółek notowanych na giełdzie w Indonezji dały 34 próbki MŚP. Zastosowana analiza przeżycia, ponieważ jest bardziej spójna i dokładna. Zastosowano model zagrożenia Coxa i stwierdzono, że w przypadku MŚP w Indonezji prawdopodobieństwo wystąpienia trudności finansowych po ośmiu latach było niewielkie. Wiek i kapitał obrotowy netto do sumy bilansowej negatywnie wpłynęły na trudną sytuację finansową, podczas gdy inflacja i wzrost gospodarczy miały pozytywny wpływ na trudną sytuację finansową MŚP w Indonezji. Dlatego ważne jest, aby firmy mogły przetrwać do ośmiu lat dzięki optymalnemu kapitałowi obrotowemu, ponieważ firmy są trudne do kontrolowania w skali makro makro. Zaleca się decydentom, aby monitorowali inflację i wzrost gospodarczy, aby indonezyjskie MŚP mogły przetrwać.

Słowa kluczowe

EN

financial distress; SMEs; survival analysis

PL

trudna sytuacja finansowa; MŚP; analiza przeżycia

• Wydawca: Czestochowa University of Technology
• Czasopismo: Polish Journal of Management Studies
• Rocznik: 2019
• Tom: Vol. 20, No. 2
• Strony: 311--321
• Opis fizyczny: Bibliogr. 28 poz., rys., tab.

Twórcy

autor

Kristanti Farida Titik

• Telkom University, Indonesia

autor

Rahayu Sri

• Telkom University, Indonesia

autor

Isynuwardhana Deannes

• Telkom University, Indonesia

Bibliografia

• 1. Abdullah, N.A.H., Ahmad, A.H., Zainudin N., & Rus, R.M. (2019). Predicting Financially Distressed Small- and Medium-sized Enterprises in Malaysia, Global Business Review, 20(3), 627-639.
• 2. Adams, R.B., & Ferreira, D. (2009). Women in the boardroom and their impact on governance and performance, Journal of Financial Economics, 94(2), 291-309.
• 3. Altman, E., & Sabato, G. (2007). Modelling credit risk for SMEs: Evidence from the U.S. market, Abacus, 43(3), 332-357.
• 4. Beaver, W.H., McNichols, M.F., & Rhie, J.W. (2005). Have financial statements become less Model to Bank Failure, Journal of Banking and Finance, 10 (4), 71-111.
• 5. Behr, P., & Güttler, A. (2007). Credit risk assessment and relationship lending: An empirical analysis of German small and medium-sized enterprises, Journal of Small Business Management, 45(2), 194-213.
• 6. Cao, Y. (2012). A survival analysis of small and medium enterprises (SMEs) in central China and their determinants, African Journal of Business Management, 6(10), 3834-3850.
• 7. Carter, D.A., Simkins, B., & Simpson, W.G. (2003). Corporate Governance, Board Diversity, and Firm Value, The Financial Review, 38(1), 33-53.
• 8. Charitou, A., & Stephanou-Charitou, M. (2015). Bankruptcy Prediction and Financial Information, Wiley Encyclopedia of Management, 1-8.
• 9. Ciampi, F. (2015). Corporate governance characteristics and default prediction modeling for small enterprises: an empirical analysis of Italian firms, Journal of Business Research, 65(5), 1012-1025.
• 10. Cox, R.A.K., Kimmel, R.K., & Wang G.W.Y. (2017). Proportional Hazards Model of Bank Failure: Evidence from USA, Journal of Economic & Financial Studies, 5(03), 35-45.
• 11. Elloumi, F., & Gueyie, J. (2001). Financial Distress and corporate governance: an survival analysis, Corporate Governance, 1(1), 15-23.
• 12. Jardin, C.P., & Pereira, E.T. (2013). Corporate Bankruptcy of Portuguese Firms, Zagreb International Review of Economics & Business, 16(2), 39-56.
• 13. Katchova, A., & Enlow, S. (2013). Financial performance of publicly-traded agribusinesses, Agricultural Finance Review, 73(1), 58-73.
• 14. Kim, B., & Hwang, J. (2019). Longitudinal small and medium enterprise (SME) data on survival, research and development (R&D) investment, and patent applications in Korea's innovation clusters from 2008 to 2014. Data in brief, 25, 1-6.
• 15. Kleinbaum, D.G., & Klein, M. (2012). Survival Analysis, A Self-Learning Text (3rd Ed.), Springer New York Dordrecht Heidelberg London.
• 16. Kristanti, F.T., Effendi, N. (2017). A Survival of Indonesia Distressed Company Using Cox Hazard Model, Int. Journal of Economics and Management, 11(S1), 157-169.
• 17. Kristanti, F.T., & Isynuwardhana, D. (2018). How long are The Survival Time in The Industrial Sector of Indonesian Companies, International Journal of Engineering & Technologies, 7(4.38), 856-860.
• 18. Kristanti, F.T. (2015). The Test Of Gender Diversity And Financial Structure To The Cost Of Financial Distress: Evidence From Indonesian Family Business, Proceeding GTAR-2015, 2, 554-565.
• 19. Kristanti, F.T., Effendi, N., Herwany, A., & Febrian, E. (2016). Does Corporate Governance Affect the Distress of Indonesian Company? A Survival Analysis Using Cox Hazard Model with Time-Dependent Covariates, Advanced Science Letters, 22, 4326-4329.
• 20. Kristanti, F.T., & Iswandi. (2019). The Difference of Company’s Performance from CEO Diversity. Polish Journal of Management Studies, 19(2), 240-249.
• 21. Kristanti, F.T., Rahayu, S., & Isynuwardhana, D. (2019). Integrating Capital Structure, Financial and Non-Financial Performance: Distress Prediction of SMEs, Acc. Fin. Review, 4 (2), 56-62.
• 22. Liu, J., & Wilson, N. (2002). Corporate Failure Rates and the Impact of the 1986 Insolvency Act: An Econometric Analysis, Managerial Finance, 28(6), 61-71.
• 23. Majid, M.S., Hamdani, Nasir M., & Faisal, (2018). SMEs’ Credit Demand and Economic Growth in Indonesia, Regional Science Inquiry, X(2), 121-133.
• 24. Pederzoli, C., & Torricelli, C. (2010). A parsimonious default prediction model for Italian SMEs, Banks and Bank Systems, 5(4), 5-9.
• 25. Ptak-Chmielewska, P. (2013). Semiparametric Cox Regression Model in Estimation of Small and Micro Enterprises Survival in The Malopolska Voivodeship, Quantitative Methods in Economics, 5(2), 169-180.
• 26. Purves, N., & Niblock, S.J. (2018). Predictors of corporate survival in the U.S. and Australia: an exploratory case study, Journal of Strategy and Management, 11(3), 351-370.
• 27. Russel, L.A., Langemeier, M.R., & Briggeman, B.C. (2013). The impact of liquidity and solvency on cost efficiency, Agricultural Finance Review, 73(3), 413-425.
• 28. Smith, N., Smith, V., & Verner, M. (2006). Do Women in Top Management Affect Firm Performance? A Panel Study of 2500 Danish Firms, International Journal of Productivity and Performance Management, 55(7), 569-593.

Uwagi

Opracowanie rekordu ze środków MNiSW, umowa Nr 461252 w ramach programu "Społeczna odpowiedzialność nauki" - moduł: Popularyzacja nauki i promocja sportu (2020).