Analysis of the relationship between economic forces and abnormal stock return : empirical evidence

• Autorzy: AL-Shubiri F. N.

Warianty tytułu

PL

Analiza zależności pomiędzy siłami ekonomicznymi a normalnym zwrotem nakładów : dowód empiryczny

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Financial markets plays a vital role in the Jordanian economy organizes its operations in a changing environment, which is working on the transfer of local resources through productive channels next to foreign investment. The goal of this study is to analysis the relationship between economic variables and abnormal returns in Amman stock exchange. This paper used the data of variables such as 50 industrial firms with the period from 2004 to 2012. The results indicate that the, consumer price index , gross fixed capital formation and money supply on index abnormal stock returns is statistically significant and no significant industrial production index and money market interest rate Index and Abnormal returns. The researcher recommends attention to economic variables of the fiscal and monetary policy in the Jordanian economy, which is characterized as a fast-growing so that must be the continuous analysis of market factors and determine the impact on abnormal returns for the shares of companies which strengthens the competitive position of companies in the market.

PL

Rynki finansowe odgrywają istotną rolę w gospodarce Jordanii, organizują swoje działania w ciągle zmieniającym się środowisku, i pracują nad przeniesieniem zasobów lokalnych, poprzez kanały wytwórcze do znajdujących inwestycji zagranicznych. Celem niniejszego artykułu pracy jest analiza relacji między zmiennymi ekonomicznymi i anormalnych zwrotami na giełdzie w Ammanie. W artykule wykorzystane zostały dane zmiennych takich jak 50 firm przemysłowych z okresu od 2004 do 2012. Wyniki wskazują, że indeks cen konsumpcyjnych, nakłady brutto na środki trwałe, a podaż pieniądza na indeksy anormalnych zwrotów akcji, jest istotna statystycznie a niewielkie znaczenie ma wskaźnik produkcji przemysłowej wraz ze stopą procentową indeksu rynku pieniężnego i anormalnych zwrotów. Badacz zwraca uwagę na zmienne ekonomiczne polityki fiskalnej i monetarnej w gospodarce Jordanii, które charakteryzuje się jako szybko rozwijająca, tak ciągła analiza czynników rynkowych, takich jak anormalne zwroty na akcje spółek, które wzmacniają pozycje konkurencyjną przedsiębiorstw na rynku, musi być prowadzona.

Słowa kluczowe

EN

economic force; abnormal stock return; stock market; emerging market; Jordan

PL

siła ekonomiczna; anormalny zwrot nakładów; giełda; emerging market; Jordania

• Wydawca: Czestochowa University of Technology
• Czasopismo: Polish Journal of Management Studies
• Rocznik: 2013
• Tom: Vol. 8
• Strony: 7--15
• Opis fizyczny: Bibliogr. 18 poz., tab.

Twórcy

autor

AL-Shubiri F. N.

• Amman Arab University - Jordan, Faculty of Business - Department of Finance and Banking

Bibliografia

• [1]. Adamišin P., Tej J., The Analysis of the Economic Efficiency of Region on the Level of Nuts III and on the Proportion of Municipal Taxation, Polish Journal of Management Studies Vol. 5, 2012 pp. 60-77
• [2]. Al Rai Newspaper, The legislative development of the financial market contributes to the formation of 93% of GDP, 2012, available on http://www.alrai.com/article/589899.html
• [3]. Amman Stcok Exchange, Out look, 2012, available on http://www.ase.com.jo/ar
• [4]. Brahmasrene T., K., Jiranyakul. Cointegration and causality between stock index and macroeconomic variables in an emerging market, Academy of Accounting and Financial Studies Journal,. –11. –2007, pp. 17-30
• [5]. Chong C. S. & Goh K. L., Linkages of economic activity, stock prices and monetary policy: the case of Malaysia, 2003
• [6]. Johansen S., Statistical Analysis of Co integration Vectors, Journal of Economic Dynamics and Control, 12, 1988, pp. 231-254
• [7]. Ibrahim H. Mansor and Aziz, Hassanuddeen, “Macroeconomic Variables and the Malaysian Equity Market A View Through Rolling Subsamples”, Journal of Economic Studies, 30, 2003, pp. 6-27
• [8]. Kandir Y. Serkan, Macroeconomic Variables, Firm Characteristics and Stock Returns: Evidence from Turkey, International Research Journal of Finance and Economics, 16, 2008, pp. 35-45
• [9]. Lo A., & MacKinley C., Stock prices do not follow random walk: evidence from a simple specification test. Review of Financial Studies, Vol. 1, 1997, pp. 41-66
• [10]. Maysami R. C., Loo S. W., & Koh T. K., Co-movement among sectoral stock market indices and cointegration among dually listed companies. Jurnal Pengurusan 23:2005, pp. 33-52
• [11]. Mukherjee K. Tarun and Naka Atsuyuki, Dynamic Relations Between Macroeconomic Variables and the Japanese Stock Market: An Application of a Vector Error Correction Model, Journal of Financial Research, 18, 1995, pp. 223-237
• [12]. Maysami C. Ramin and Koh S. Tiong, A Vector Error Correction Model of the Singapore Stock Market, International Review of Economics and Finance, 9 (1), 2000, pp. 79-96
• [13]. Omran, M. M., Time series analysis of the impact of real interest rates on stock market activity and liquidity in Egypt: Co-integration and error correction model approach. International Journal of Business 8(3)/2003
• [14]. Shooshtarian Z., Amini M., The Study of Relationship Between Leaders Behavior and Efficiency and Return on Investment, Polish Journal of Management Studies Vol. 6/2012, pp. 55-67
• [15]. Ślusarczyk B., Kot S., Polish Government Impact on Foreign Direct Investment, Polish Journal of Management Studies Vol. 6/2012, pp. 45 -54
• [16]. Shahbaz Akmal, Stock return and inflation in case of Pakistan retrieved in Pakistan social and development review, 2006
• [17]. Shefali sharma and balwinder Singh, Share prices and macroeconomics variables in India, retrieved on Artja vijnana June, 2007
• [18]. Tuni, the Emir Mr., Measure the risks of investing in the ordinary shares of the Egyptian joint stock companies, the scientific journal of the Faculty of Commerce, University of Assiut, p (25), December 1998