Modelowanie ryzyka rynkowego kopalni węgla kamiennego na podstawie zmienności cen węgla i energii

• Autorzy: Krysa Z.

Warianty tytułu

EN

Modeling of market risk for hard coal mines on the basis of the variability of coal and energy prices

• Konferencja: XIX Szkoła Ekonomiki i Zarządzania w Górnictwie
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W artykule zaprezentowano przykładowe wyniki symulacji ryzyka rynkowego kopalni węgla kamiennego. Wprowadzono pojęcie spreadu wewnętrznego, czyli różnicy między przychodem z tytułu sprzedaży węgla a kosztem zakupu energii jako parametru, którego zmienność jest miarą ryzyka rynkowego kopalni. Spread wewnętrzny można wyznaczać z pewnym wyprzedzeniem dla różnych okresów dostaw. Na podstawie danych z niemieckiego rynku energii wykazano, że analizę, modelowanie i obliczanie parametrów opisujących ryzyko kopalni można przeprowadzić z większą dokładnością za pomocą funkcji kopuły łączącej nieliniowe powiązania między rozkładami cen energii i węgla, niż za pomocą symulowania cen każdego kontraktu niezależnie

EN

This paper presents an example of the results of coal mine market risk simulation. The concept introduces the definition of an intrinsic spread which is a difference between the income from sales of coal and the cost of buying energy on the market. The intrinsic spread can be determined for different delivery periods. According to the data from the European Energy Exchange (EEX) it has been shown that market risk modeling and calculation is more suitable to historical data when it has been done using copula function, than by independent modeling of each contract.

Słowa kluczowe

PL

ryzyko rynkowe; kopalnia węgla; Dark Spread; spread wewnętrzny; funkcja kopuły

EN

market risk; coal mine; Dark Spread; intrinsic spread; copula function

• Wydawca: Stowarzyszenie Inżynierów i Techników Górnictwa
• Czasopismo: Przegląd Górniczy
• Rocznik: 2014
• Tom: T. 70, nr 9
• Strony: 48--51
• Opis fizyczny: Bibliogr. 8 poz., tab., wykr.

Twórcy

autor

Krysa Z.

• Politechnika Wrocławska, Instytut Górnictwa

Bibliografia

• 1. Gatnar K.: Zarządzanie energią - rozwiązania Jastrzębskiej Spółki Węglowej. 2013, Materiały XXVII Konferencji z cyklu Zagadnienia surowców energetycznych i energii w gospodarce krajowej. Zakopane
• 2. Jajuga K. red.: Zarządzanie ryzykiem. 2007, Wyd. PWN.
• 3. Jurdziak L., Wiktorowicz J.: Prognozowanie poziomu ryzyka finansowego dla układu kopalni węgla brunatnego i elektrowni. Polityka Energetyczna, 2009, t. 12, s. 205÷216.
• 4. Jurdziak L., Wiktorowicz J.: Wykorzystanie symulacji do oceny ryzyka niepowodzenia przedsięwzięć górniczych. Przegląd Górniczy 2009, t. 65, s. 40-46.
• 5. Krysa Z.: Obliczanie i kształtowanie się spreadów na rynkach energii. Polityka Energetyczna 2010 t. s. , Kraków,
• 6. Krysa Z.: Zabezpieczenie kopalni węgla kamiennego przed ryzykiem rynkowym przy użyciu kontraktów futures. Interdyscyplinarne zagadnienia w górnictwie i geologii. 2014, t. 5, s. 87÷94.
• 7. Wirth H.: Wieloczynnikowa wycena złóż i ich zasobów na przykładzie przemysłu metali nieżelaznych. 2011. Wyd. IGSMiE, Kraków.
• 8. Vose D.: Risk analysis. A quantitive guide. 2010, John Wiley & Sons, Ltd.