The Pay-Out Phase of the Bulgarian Universal Pension Funds – Initial Challenges and Short-Term Perspectives

• Autorzy: Milev Jeko N.

Identyfikatory

DOI

10.21008/j.0239-9415.2022.086.07

Warianty tytułu

PL

Faza wypłaty świadczeń z bułgarskich powszechnych funduszy emerytalnych – początkowe wyzwania i perspektywy krótkoterminowe

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The universal pension funds in Bulgaria stepped into the distribution phase in September 2021. After months of hot discussions between the pension fund industry and the Regulator (Financial Supervisory Commission – FSC), new legislation regarding the pay-out phase appeared on the surface just weeks before the initial disbursement of pension benefits. The first insured individuals entitled to receive supplementary pension benefits were women born in 1960. A few of them applied for the envisaged additional payment in the very first days after acquiring the right. The current research encompasses three basic elements: the initial challenges that arose during the period of elaborating the normative rules concerning the distribution phase, the way these challenges were addressed and the short-term perspectives for the universal pension funds in Bulgaria. The paper is divided into two parts: the first one is dedicated to the analysis of the legislation concerning the pay-out phase; the second one is focused on the initial start of the payment of the benefits and the choices made by the insured individuals. The research is trying to shed some light on the near future of the Bulgarian pension funds, taking into consideration the initial preferences of the new pensioners towards the offered pension products and the arising new challenges for the universal pension funds. The paper concludes with some recommendations concerning additional reforms that could strengthen the second pillar of the pension system in the country.

PL

Faza wypłaty świadczeń z bułgarskich powszechnych funduszy emerytalnych – początkowe wyzwania i perspektywy krótkoterminowe Powszechne fundusze emerytalne w Bułgarii weszły w fazę dystrybucji we wrześniu 2021 r. Po miesiącach gorących dyskusji między sektorem funduszy emerytalnych a regulatorem (Komisją Nadzoru Finansowego – FSC), nowe przepisy dotyczące świadczeń zostały opublikowane zaledwie kilka tygodni przed ich pierwszą wypłatą. Pierwszymi ubezpieczonymi uprawnionymi do otrzymania dodatkowych świadczeń emerytalnych były kobiety urodzone w 1960 r. Niewiele z nich złożyło wniosek o przewidywaną dodatkową wypłatę już w pierwszych dniach po nabyciu omawianego prawa. Przeprowadzone badania skupiają się na trzech podstawowych elementach: początkowych wyzwaniach, które pojawiły się w okresie opracowywania normatywnych zasad dotyczących fazy dystrybucji świadczeń, sposobie, za pomocą którego wyzwania te zostały rozwiązane, oraz na krótkoterminowych perspektywach dla powszechnych funduszy emerytalnych w Bułgarii. Artykuł podzielony jest na dwie części: pierwsza poświęcona jest analizie przepisów dotyczących fazy wypłaty świadczeń; druga skupia się na początkowym rozpoczęciu wypłaty świadczeń i wyborach dokonywanych przez ubezpieczonych. Badania rzucają światło na najbliższą przyszłość bułgarskich funduszy emerytalnych, uwzględniają analizę początkowych preferencji nowych emerytów wobec oferowanych produktów emerytalnych oraz wyzwań w zakresie powszechnych funduszy emerytalnych. Opracowanie kończy się propozycjami dodatkowych reform, które mogłyby wzmocnić drugi filar systemu emerytalnego w tym kraju.

Słowa kluczowe

EN

Bulgarian universal pension funds; pay-out phase; risks; insured individuals

PL

bułgarskie powszechne fundusze emerytalne; faza wypłaty świadczeń; ryzyko; osoby ubezpieczone

• Wydawca: Wydawnictwo Politechniki Poznańskiej
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Politechniki Poznańskiej. Organizacja i Zarządzanie
• Rocznik: 2022
• Tom: Nr 86
• Strony: 123--138
• Opis fizyczny: Bibliogr. 25 poz., rys., tab.

Twórcy

autor

Milev Jeko N.

• Finance, University of National and World Economy, Bulgaria

• https://orcid.org/0000-0003-0433-3761

Bibliografia

• 1. Antolin, P. (2008). Ageing and the payout phase of pensions, annuities and financial markets. OECD Working Papers on Insurance and Private Pensions, 29, 1-15, doi:10.1787/228645045336 (18.05.2023).
• 2. Asher, M., Nandy, A. (2006). Issues and Options in the Pay-out Phase in Defined Contribution Pension Schemes. eSS Working Papers, 5-9. Retrieved from: www.Researchgate.net/publication/23778296 (18.05.2023).
• 3. Bielawska, K. (2015). Pension reforms and long-term sustainability of public finances of the Central and Eastern European countries. In: M. Szczepański, M. Gajowiak, M. Rembiasz, A. Libertowska (red.). Social Security Systems in the light of demographic, economic, and technological challenges, Poznań: Publishing House of Poznan University of Technology, 21-32.
• 4. Blake, D. (2006). Pension Finance. Hoboken–New Jersey: John Willey & Sons ltd.
• 5. Bulgarian Financial Supervisory Commission – www.fsc.bg (18.05.2023).
• 6. Casey, B. (2013). From pension funds to piggy banks: (Perverse) consequences of the Stability and Growth Pact since the crisis. International Social Security Review, 67, 27-48.
• 7. Daneva, I. (2016). Kapitalovoto osiguriavane za adekvatni i ustojchivi pensii [Fully Funded Insurance for Adequate and Sustainable Pension Benefits], Sofia: Publishing House “Stiluet”.
• 8. Daneva, I. (2018). Osiguriavane i osiguritelen Pazar [Insurance and Insurance Market], Sofia: NBU.
• 9. Davis, E.P. (1995). Pension Funds Retirement Income Security and Capital Markets. An International Perspective. Oxford: Oxford University Press.
• 10. Gochev, G., Manov, B. (2003). Socialno osiguriavane – teoria i praktika [Social security – theory and practice], Trakia M, Bulgaria.
• 11. Hughes, G., (2014). Have Personal Retirement Savings Accounts Achieved Their Objectives in Ireland?. In: M. Szczepański, J.A. Turner (Eds.). Social Security and Pension Reform: International Perspectives, Poznań: Publishing House of Poznan University of Technology, 39-62.
• 12. James, E., Vittas, D. (2000), The Decumulation (Pay-out) Phase of Defined Contribution Pillars – Policy Issues in the Provision of Annuities and Other Benefits. Policy Research Working Paper, Series 2462, The World Bank.
• 13. Kirov, St. (2010). Chastnite pensionni shemi [Private Pension Schemes], V. Tarnovo: Faber.
• 14. Milev, J. (2019). Bulgarian Pension System in the Light of the Demographic and Economic Changes in the Country. Zeszyty Naukowe Politechniki Poznańskiej. Organizacja i Zarządzanie, 80, 207-218, doi:10.21008/j.0239-9415.2019.080.14.
• 15. National Social Security Institute – www.nssi.bg (18.05.2023).
• 16. National Statistics Institute – www.nsi.bg (18.05.2023).
• 17. Orszag, P., Stigliz, J. (1999). Rethinking Pension Reform: Ten Myths About Social Security Systems. Discussion Papers 582, Institut für Volkswirtschaftslehre und Statistik, Abteilung für Volkswirtschaftslehre, The World Bank. Retrieved from: https://ideas.repec.org/p/mnh/vpaper/1030.html (23.05.2023).
• 18. Pandurska, R. (2018). Transferring Resources between The First and The Second Pillar in the Context of Development of the Pension Model in Bulgaria. Economic Studies, 27(2), 133-160.
• 19. Rocha, R., Vittas D. (2010). Designing the pay-out phase of pension systems. Policy Issues, constraints and options. Policy Research Working Paper, Series 5289, The World Bank.
• 20. Rocha, R., Vittas, D., Rudolph, H. (2010). The Pay-out Phase of Pension Systems. A Comparison of Five Countries. Policy Research Working Paper, Series 5288, The World Bank.
• 21. Sebo, J., Virdzek, T. (2013). Dismantling the myths about the pension funds’ performance from the saver’s perspective. In: M. Szczepański (ed.), Pension reforms-Comparison and evaluation. Poznań: Publishing House of Poznan University of Technology, 109-123.
• 22. Social security code (1999). Promulgated State Gazette, 110, Art. 70.
• 23. Szczepański, M., Brzęczek, T. (2013). Risk Reform in Poland and The Efficiency of Occupational Pension Schemes. In: M. Szczepański (ed.), Old-age crisis and pension reform. Where do we stand?, Poznań: Publishing House of Poznan University of Technology, 139-153.
• 24. Vostatek, J., (2013). Pension Reform in Czechia: soft compulsion myths and lies, Poznań: Publishing House of Poznan University of Technology.
• 25. World Bank (1994). Averting the Old Age Crisis: Policies to Protect the Old and Promote Growth. New York, N.Y.: Oxford University Press.

Uwagi

Opracowanie rekordu ze środków MEiN, umowa nr SONP/SP/546092/2022 w ramach programu "Społeczna odpowiedzialność nauki" - moduł: Popularyzacja nauki i promocja sportu (2022-2023).