PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2011 | nr 183 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek | 415-425
Tytuł artykułu

Regresja kwantylowa w analizie stylu zarządzania funduszy inwestycyjnych zrównoważonych

Warianty tytułu
Quantile Regression in Management Style Analysis of Balanced Mutual Funds
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Prezentujemy modelowanie warunkowych kwantyli stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych zrównoważonych w odniesieniu do wybranych czynników ryzyka. Regresja kwantylowa pozwala na obserwację zależności pomiędzy wynikami funduszy względem warunkowych rozkładów czynników ryzyka w odniesieniu do całego rozkładu prawdopodobieństwa. W sytuacji istnienia grubych ogonów rozkładu lub obserwacji nietypowych fakt ten ma istotne znaczenie w badaniu wrażliwości stóp zwrotu osiągniętych przez fundusz na ekonomiczne czynniki ryzyka. Czynniki te wykorzystujemy poprzez analizę stylu inwestowania (analizę stylu Sharpe'a). Dokonujemy analizy porównawczej wyników uzyskanych za pomocą estymacji klasycznych modeli analizy stylu oraz modeli analizy stylu opartych na regresji kwantylowej.(abstrakt oryginalny)
EN
We present modelling of conditional quantiles of Polish mutual balanced funds yields as a function of risk factors. Quantile regression allows to investigate dependence be-tween funds' returns and conditional risk factors for the whole probability distribution. When heavy tails or outliers are presented, this virtue is important for the sensitivity analysis of funds' returns on economic risk factors. The factors are utilized through Sharp investment style analysis. We perform a comparative analysis of results from classic and quantile style analysis models.(original abstract)
Twórcy
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Bibliografia
  • Kim T., White H., Stone D., Asymptotic and Bayesian confidence intervals for Sharpe-style weights, "Journal of Financial Econometric" 2005, vol. 3(3).
  • Koenker R., Basset B., Regression quantiles, "Econometrica" 1978, vol. 46.
  • Koenker R., Ng P., Inequality constrained quantile regression, "The Indian Journal of Statistics" 2005, vol. 67.
  • Orwat A., Nieklasyczne metody estymacji przedziałowej wag stylu Sharpe'a na przykładzie modeli analizy stylu zarządzania OFE, [w:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia. Tendencje światowe a polski rynek, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu nr 1197, AE, Wrocław 2008.
  • Orwat A., Bayesian interval estimation of Sharpe style weights in the model of style analysis of the management of Open Pension Funds, "Acta Universitatis Lodziensis Folia Oeconomica", vol. 228, Łódź 2009.
  • Orwat A., The classification of Polish mutual balanced funds according to the management style using Andrews estimators, "Studia Ekonomiczne", AE, Katowice (w druku).
  • Portnoy S., Koenker R., The Gaussian Hare and the Laplacian Tortoise: Computability of squared-error versus absolute-error estimators, with discusssion, "Statistical Science" 1997, vol. 12.
  • Sharpe W.F., Asset allocation management style and performance measurement, "Journal of Portfolio Management" 1992, vol. 18(2).
  • Trzpiot G., Implementacja metodologii regresji kwantylowej w estymacji VaR, "Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania" nr 9, US, Szczecin 2008.
  • Trzpiot G., Model Regresji kwantylowej a estymacja modelu czynnikowego, [w:] Inwestycje finan-sowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, Prace Naukowe Uniwersytetu Eko-nomicznego we Wrocławiu nr 60, UE, Wrocław 2009a.
  • Trzpiot G., Application weighted VaR in capital allocation, "Polish Journal of Environmental Stu-dies", vol. 18, 5B, Olsztyn 2009b.
  • Trzpiot G., Estimation methods for quantile regression, "Studia Ekonomiczne" 53, AE, Katowice 2009c.
  • Trzpiot G., Model regresji kwantylowej relacji stopa zwrotu - zmienność dla wybranych indeksów z GPW w Warszawie, "Finanse, rynki finansowe i ubezpieczenia. Rynek kapitałowy", vol. 28, US, Szczecin 2010.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171378211
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.