PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2011 | nr 183 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek | 194-204
Tytuł artykułu

Analiza próby kontroli stawki POLONIA przez Narodowy Bank Polski

Warianty tytułu
The Control of POLONIA Rate by Polish Central Bank - Empirical Analysis
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Artykuł dotyczy analizy kontroli rynkowej stawki rynku pieniężnego POLONIA przez Narodowy Bank Polski. Stopień tej kontroli badamy, analizując spread pomiędzy stawką POLONIA a stopą referencyjną NBP. W badaniu korzystamy z modelu autoregresji ze zmiennością stochastyczną AR-SV. Wyniki pokazują, że o ile od początku 2008 r. NBP silnie kontrolował stawkę POLONIA, o tyle kontrola ta osłabła po wybuchu kryzysu finansowego i wprowadzeniu przez NBP "Pakietu zaufania".(abstrakt oryginalny)
EN
In the paper we try to analyze the control of Polish Central Bank over the market overnight rate POLONIA. We analyze the spread between POLONIA and reference interest rate of Central Bank using autoregressive model with stochastic volatility (AR-SV). The results suggest that although in the beginning of 2008 the Central Bank gained the control over POLONIA, the strength of this control declined in the autumn of the same year, which was due to the outburst of financial crisis and to the introduction of "confidence package" (a program of Central Bank to extend the liquidity of commercial banks, in the aim to avoid the problems and possible runs during the crisis).(original abstract)
Twórcy
autor
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
  • Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
Bibliografia
  • Alonso F., Blanco R., Is the volatility of the EONIA transmitted to longer-term euro money market interest rates?, Bank of Spain Working Paper 2005, no. 0541.
  • Beirne J., Caporale G.M., Spagnolo N., Liquidity risk, credit risk and the overnight interest rate spread: A stochastic volatility modelling approach, Deutsches Institut für Wirtschaftforschung, Discussion Paper 1029, Berlin 2010.
  • Hassler U., Nautz D., On the persistence of the EONIA spread, Economic Letters 2008, vol. 101, s. 184-187.
  • Meyer R., Yu J., BUGS for a Bayesian analysis of stochastic volatility models, "Econometric Journal" 2000, vol. 3, 198-215.
  • Nautz D., Offermanns C.J., Volatility transmission in the European money market, "North American Journal of Economics and Finance" 2008, vol. 19, s. 23-39.
  • Ntzoufras I., Bayesian Modeling Using WinBUGS, Wiley 2009.
  • Panigirtzoglou N., Proudman J., Spicer J., Persistence and volatility in short-term interest rates, Bank of England Working Papers 2000.
  • Schinchi A., Verga G., A theoretical approach to EONIA rate movement, University of Parma Working Paper 2006.
  • Tsay R.S., Analysis of Financial Time Series, Wiley 2005.
  • Wetherlit A.V., Money market operations and volatility of UK money market rates, Bank of England Working Paper 2002.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171376049
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.