Nowa wersja platformy jest już dostępna.
Przejdź na https://bibliotekanauki.pl

PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2010 | 17 | nr 107 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania | 107-116
Tytuł artykułu

Analiza zmian zależności między notowaniami spółek na GPW w Warszawie

Autorzy
Warianty tytułu
The Analysis of Changes of Dependence between Stock Market Returns on the Warsaw Stock Exchange
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W warunkach dużej zmienności sytuacji na rynkach finansowych ważne jest, zdaniem autora, zbadanie, jak zmienia się w czasie zależność między instrumentami. Analiza tych zmian jest głównym celem artykułu. Drugim celem jest zbadanie różnic i podobieństw wyników otrzymanych za pomocą dwóch różnych metod zastosowanych w artykule. Instrumentami analizowanymi w artykule są akcje spółek notowanych na naszej giełdzie. Pierwsza część artykułu zawiera wprowadzenie w temat, w drugiej opisano dwie metody wykorzystane przez autora do mierzenia zmian zależności w czasie: model dynamicznego współczynnika korelacji (Dynamie Correlation Coefficient DCC) oraz funkcję powiązań ze zmiennym w czasie współczynnikiem (współczynnikami). Trzecia część zawiera prezentację wyników badań empirycznych z wykorzystaniem danych z polskiej giełdy wraz 5 ich omówieniem.(abstrakt oryginalny)
EN
In a highly volatile environment of financial markets it is very important, in author's opinion, to investigate changes of dependence between financial instruments in time. The main goal of this paper is to analyze those changes. The secondary goal is to investigate dissimilarities and similarities of results obtained by two different methods used in this paper. Returns of stocks from the Polish stock market were taken as financial instruments. The paper consists of three parts. The first part contains introduction, the second one contains presentation of two methods used to measure changes of dependence in time: dynamic correlation coefficient - DCC and copula functions with time variant coefficient (coefficients). Research results and their interpretation are presented in the third part.(original abstract)
Twórcy
autor
  • Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Bibliografia
  • Armstrong M., Copula Catalogue. Part I: Bivariate Archimedean Copulas, maszynopis, CERNA, Paryż 2003, http://www.cerna.cnsmp.fr.
  • Bae K.-H., Karolyi G.A., Stulz R.M., A new approach to measuring financial contagion, "The Review of Financial Studies" vol. 16, no 3 (Autumn 2003), s. 717-763.
  • Bouyć E., Durrleman V., Nikeghbali A., Riboulet G., Roncalli T., Copulas for Finance A Reading Guide and Some Applications, Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1032533, 2007.
  • Embrechts P., Lindskog F., McNeil A., Modelling Dependence with Copulas and Applications to Risk Management, [w:] Handbook of Heavy Tailed Distributions in Finance, red. S.T. Rachev, El-sevier/North-Holland, Amsterdam 2003.
  • Engle R.F., Dynamic conditional correlation - a simple class of multivariate GARCH models, "Journal of Business and Economic Statistics" 2002, 20(3), s. 339-50.
  • Engle R.F., Sheppard K., Theoretical and Empirical Properties of Dynamic Conditional Correlation Multivariate GARCH, Working Paper 8554, NBER 2001.
  • Genest C., Rivest L.P., Statistical inference procedures for bivariate archimedean copulas, "Journal of the American Statistical Association" 1993 nr 88, s. 1034-1043.
  • Jajuga K., Kuziak K., Modeling Relationships in Multivariate Data, [w:] Klasyfikacja i analiza danych. Teoria i zastosowania, Taksonomia 10, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu nr 988, AE, Wrocław 2003, s. 461-471.
  • Jajuga K., Papla D., Copula Functions in Model Based Clustering, [w:] From Data and Information Analysis to Knowledge Engineering, M. Spiliopoulou i in. (red.), Springer Verlag, Berlin 2006, s. 606-613.
  • Jajuga K., Papla D., Extreme Value Analysis and Copulas, [w:] Statistical Tools in Finance and Insurance, P. Cizek, W. Hardle, R. Weron (red.), Springer, Berlin 2005, s. 45-64.
  • Joe H., Multivariate Models and Dependence Concepts, Chapman & Hall, Boca Raton 1997.
  • Nelsen R.B., An Introduction to Copulas, Springer Verlag, New York 1999.
  • Papla D., Analiza notowań na giełdach w Polsce i na świecie z wykorzystaniem warunkowego rozkładu alfa-stabilnego i funkcji copula, [w:] Klasyfikacja i analiza danych. Teoria i zastosowania, Taksonomia 12, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu nr 1076, AE, Wrocław 2005a, s. 423-433.
  • Papla D., Klasyfikacja spółek notowanych na GPW w Warszawie z wykorzystaniem funkcji powiązań (copula functions), [w:] Klasyfikacja i analiza danych. Teoria i zastosowania. Taksonomia 13, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu nr 1126, AE, Wrocław 2006, s. 271-279.
  • Papla D., Wykorzystanie funkcji copula w budowie optymalnego portfela na przykładzie wybranych spółek notowanych na GPW w Warszawie, [w:] Dynamiczne modele ekonometryczne - materiały konferencyjne, UMK, Toruń 2005b, s. 101-110.
  • Papla D., Zastosowanie modelu DCC-MGARCH oraz wybranych funkcji powiązań jako narzędzia analizy ryzyka za pomocą CVAR na przykładzie GPW w Warszawie, Konferencja Katedr Finansów, Stan i perspektywy rozwoju rynków finansowych, UMK, Toruń 2008, s. 299-310.
  • Papla D., Piontek K., Zastosowanie rozkładów &-stabilnych i funkcji powiązań (copula) w obliczaniu wartości zagrożonej (VaR), [w:] Wyzwania współczesnych finansów, red. K. Jajuga, UE, Wrocław 2009, s. 123-131.
  • Patton A.J., Modelling asymmetric exchange rate dependence, "International Economic Review" 2006,47(2).
  • Rokita P., Zastosowanie archimedesowskich funkcji powiązań (Archimedean copulas) o liczbie wymiarów większej niż 2 w analizie ryzyka portfela na rynku polskim, [w:] Klasyfikacja i analiza danych. Teoria i zastosowania, Taksonomia 13, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu nr 1126, AE, Wrocław 2006, s. 280-288.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171331739
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.