Nowa wersja platformy jest już dostępna.
Przejdź na https://bibliotekanauki.pl

PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2013 | nr 3 | 163-184
Tytuł artykułu

Przejrzystość polityki pieniężnej w teorii i praktyce

Warianty tytułu
Transparency of the monetary policy in theoretical and empirical studies
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Celem artykułu jest przegląd światowego dorobku naukowego z ostatnich kilkunastu lat w zakresie przejrzystości oraz polityki komunikacyjnej banków centralnych zarówno w zakresie zagadnień teoretycznych, jak i prowadzonych badań empirycznych. Praca składa się ze wstępu, trzech części oraz podsumowania. Na wstępie przedstawiono wybrane definicje przejrzystości polityki pieniężnej zawarte w najważniejszych pracach naukowych poświęconych tej tematyce. Następnie wskazany został zestaw instrumentów poprawiających politykę komunikacyjną. W ostatniej części przedstawiono najważniejsze badania prowadzone w ciągu ostatnich kilkunastu lat w kraju i na świecie, których głównym celem było określenie związku pomiędzy przejrzystością polityki pieniężnej a kształtowaniem się cen i oczekiwań na rynku finansowym. Szczególną uwagę zwrócono także na badania, których zadaniem było porównywanie gospodarek światowych w obszarze transparentności polityki monetarnej za pomocą specjalnie do tego stworzonych indeksów. (abstrakt oryginalny)
EN
This paper aims to review the existing body of research, both theoretical and empirical, conducted in the last fifteen years on the transparency and communication policies of central banks. In the first section, selected definitions of the transparency of the a monetary policy proposed in leading academic papers on the topic are presented. Further sections present a set of instruments which can improve the communication policy. The last section presents the most important research conducted in the last decade or so in Poland and abroad with the main objective of determining the relationship between a transparent monetary policy and the development of prices and expectations of the financial market. Particular emphasis was placed on research aimed at comparing different economies in terms of transparency of their monetary policies using transparency indices specifically developed for this purpose.(original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
163-184
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Bibliografia
  • Amato J.D., Morris S., Song Shin H., Communication and Monetary Policy, BIS Working Papers 2003, No. 12
  • Bernoth K., von Hagen J., The Performance of the Euribor Futures Market: Efficiency and the Impact of ECB Policy Announcements, Federal Reserve Bank of New York, Workshop Monetary Policy and the Money Market, 2003
  • Blinder A. et al., Central Bank Communication and Monetary Policy: A Survey of Theory and Evidence, ECB Working Paper Series No. 898, 2008
  • Blinder A., Talking about Monetary Policy: The Virtues (and Vices?) of Central Bank Communication, BIS Working Paper No. 274, 2009
  • Brzoza-Brzezina M., Korzyści z publikacji projekcji makroekonomicznych i ścieżki stóp procentowych w Polsce, ,,Bank i Kredyt'' 2008, nr 12
  • Connolly E., Kohler M., News and Interest Rate Expectations: A Study of Six Central Banks, Research Discussion Paper 2004-10, Economic Group Reserve Bank of Australia, 2004
  • Cook T., Hahn T., The Effect of Changes in the Federal Funds Rate Target on Market Interest Rates in the 1970s, Federal Reserve Bank of Richmond, Working Papers No. 88-4, 1988
  • Dincer N., Eichengreen B., Central Bank Transparency: Causes, Consequences and Updates, NBER, Working Paper 14791, 2009
  • Ehrmann M., Fratzscher M., Communication by Central Bank Committee Members: Different Strategies, Same Effectiveness?, ,,Journal of Money, Credit and Banking'' 39, 2007, nr 2-3
  • Ehrmann M., Fratzscher M., Explaining Monetary Policy Decisions in Press Conference, ECB Working Paper 767, 2007
  • Eijffinger S.C., Geraats P.M., How Transparent Are Central Banks?, 2005, http://www.econ.cam.ac.uk/faculty/geraats/tpindex.pdf
  • Fracasso A., Genberg G., Wyplosz Ch., How Do Central Bank Write? An Evaluation of Inflation Targeting Central Banks, Geneva Reports on the World Economy Special Report, vol. 2, 2003
  • Fry M., Julius L., Mahadeva L., Roger S., Sterne G., Key Issues in the Choice of Monetary Policy Framework, w: L. Mahadeva, G. Sterne (red.), Monetary Frameworks in a Global Context, Routledge, London 2000
  • Gerlach-Kristen P., Is the MPC's Voting Record Informative about Future UK Monetary Policy, ,,Scandinavian Journal of Economics'' 106, 2004, nr 2
  • Goodfriend M., Monetary Mystique: Secrecy and Central Banking, ,,Journal of Monetary Economics'' 17, 1986, nr 1
  • Hahn V., Transparency in Monetary Policy: A Survey, ,,IFO Studien'' 48, 2002, nr 3
  • Haldan A., Read V., Monetary Policy Surprises and the Yield Curve, Bank of England, Working Papers No. 106, 2000
  • Holmsen A. et al., Communicating Monetary Policy Intentions: The Case of Norges Bank, Norges Bank Working Paper 2008
  • Janecki J., Reakcja rynkowych stóp procentowych na zmiany stopy procentowej banku centralnego, NBP, 2011.
  • Kohn D., Sack B., Central Bank Talk: Does It Matter and Why?, 2003, http://www.federalreserve.gov/pubs/feds/2003/200355/200355pap.pdf
  • Kuttner K.N., Monetary Policy Surprise and Interest Rates: Evidence from the FED Funds Futures Market, ,,Journal of Monetary Economics'' 47, 2001, nr 3
  • Łyziak T., Mackiewicz J., Stanisławska E., Central Bank Transparency and Credibility: The Case of Poland, 1998-2004, ,,European Journal of Political Economy'' 23, 2007
  • Neumann M.J.M., Transparency in Monetary Policy, ,,Atlantic Economic Journal'' 30, 2002
  • Poole W., Rasche R., The Impact of Changes in FOMC Disclosure Practices on the Transparency of Monetary Policy: Are Markets and the FOMC Better ,,Synched'', ,,Federal Reserve Bank of St. Louis Review'' 85, 2003, nr 1
  • Reeves R., Sawicki M., Do Financial Markets React to Bank of England Communication?, ,,European Journal of Political Economy'' 23, 2007
  • Remsperger H., Worms A., Transparency in Monetary Policy, CFS Working Papers No. 1999/16, 1999
  • Rozkrut M., It's Not Only What Is Said, It's also Who the Speaker Is. Evaluating the Effectiveness of Central Bank Communication, National Bank of Poland Working Paper, No. 47, 2008
  • Serwa D., Szymańska M., Reakcje rynków finansowych na szoki w polityce pieniężnej, ,,Bank i Kredyt'' 2004, nr 6
  • Sirchenko A., Policymakers' Votes and Predictability of Monetary Policy, http://escholarship.org/uc/item/8qj3z3qg
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171316473
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.