Nowa wersja platformy jest już dostępna.
Przejdź na https://bibliotekanauki.pl

PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2005 | nr 62 | 226-248
Tytuł artykułu

Hedging opcjami i kontraktami forward

Warianty tytułu
Hedging with Options and Forward Contracts
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Najistotniejszą funkcją instrumentów pochodnych jest zabezpieczanie inwestycji poprzez redukcję towarzyszącego im ryzyka. Efekt zabezpieczenia inwestycji tymi instrumentami zależy od celów, jakimi kieruje się to przedsiębiorstwo, dostępności tych instrumentów oraz umiejętności ich wykorzystywania. W artykule rozważany jest model zarządzania firmą produkcyjną, stykającą się z niepewnością dochodu w przyszłości. Są dwa rodzaje tej niepewności. Pierwszy to niepewność wielkości sprzedaży produkcji, a drugi to niepewność cen, po której produkcja będzie sprzedawana w przyszłości. Niepewność wielkości sprzedaży jest łatwo interpretowana między innymi w przemyśle rolniczym i przetwórczym, gdzie wielkość zbiorów jest zależna od stanów natury w przyszłości. Z tą niepewnością stykają się też firmy eksportowe, dla których wielkość produkcji sprzedanej w walucie zależy od kształtowania się kursu wymiany. Przy wysokim kursie wymiany będą one sprzedawać więcej na rynku zagranicznym niż krajowym. Podczas gdy drugi rodzaj ryzyka - ryzyko cenowe - można zmniejszyć lub całkowicie wyeliminować poprzez odpowiedni dobór instrumentów zabezpieczających (hedging), pierwszy rodzaj pozostaje ryzykiem niezabezpieczalnym (unhedgable risk). (fragment tekstu)
EN
Author considers the hedging problem of a firm that has two sources of risk: price and output risk. An exact analytical solution for the optimal combination of forward contracts and put options hedge is derived in expected utility model. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
226-248
Opis fizyczny
Twórcy
  • Akademia Ekonomiczna w Poznaniu
Bibliografia
  • Detemple J.B., Adler M., Hedging with Futures and Options, Studies in Banking and Finance 1988, 5, s. 181-197
  • Echaust K., Optymalne zarządzanie ryzykiem w modelu Blacka-Scholesa, w: Matematyka w ekonomii, (red.) E. Panek, Wydawnictwo AE w Poznaniu, Poznań 2004
  • Hull J., Kontrakty terminowe i opcje - wprowadzenie, WIG-Press, Warszawa 1999
  • Lapan H., Moschini G., Hanson S., Production, Hedging and Speculative Decisions with Options and Futures Markets, American Journal of Agricultural Economics 1991, 73, s. 66-74
  • Tarczyński W., Zwolankowski M., Inżynieria finansowa, Placet, Warszawa 1999
  • Weron A., Weron R., Inżynieria finansowa WNT, Warszawa 1999
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171247781
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.