PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2005 | nr 52 | 302-323
Tytuł artykułu

Dynamika zmienności stóp procentowych WIBOR i WIBID

Warianty tytułu
Dynamics of the Volatility of VIBOR and VIBID Interest Rates
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W artykule podjęto próbę opisu dynamiki prób procentowych WIBUD i WIBIR za pomocą tych właśnie modeli. Rozważane są stopy procentowe, o róznych okresach, od stóp over-night do jednorocznych. Wykorzystując oszacowania uzyskane za pomocą modeli GARCH dopasowanych do szeregów procentowych zmian logarytmicznych poziomu stóp procentowych, przedstawiono opis dynamiki zmienności wymienionych stóp procentowych. (fragment tekstu)
EN
The article studies volatility of WIBOR and WIBID interest rates meant as the conditional variance of their percentage logarithmic changes. In order to model the volatility, models from GARCH family are used. The obtained results show violent fluctuations in time of the level of investigated volatilities and a large degree of interest rate risk implied by that on the Polish financial market. In most cases the fitted model feature in unbounded unconditional variance. Volatility of 9-month and 1-year interest rates fails to be modeled by means of GARCH family models. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
302-323
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
Bibliografia
  • Andersen T. G., Bollerslev T., Answering the Skeptics: Yes, Standard Volatility Models Do Provide Accurate Forecasts, International Economic Review 1998, 39.
  • Bielecki T.R., Rutkowski M., Credit Risk: Modeling, Valuation and Hedging, Springer, Berlin 2002.
  • Bollerslev T., Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity, Journal of Econometrics 1986, 31.
  • Bollerslev T., A Conditionally Heteroskedastic Time Series Model for Speculative Prices and Rates of Return, Review of Economics and Statistics 1987, 69.
  • Engle R. F., Bollerslev T., Modeling the Persistence of Conditional Variances, Econometric Reviews 1986, 5.
  • Engle R.R, Lilien D.M., Robins R.R, Estimating Time Varying Risk Premia in the Term Structure: the ARCH-M Model, Econometrica 1987, 55.
  • Gątarek D., Maksymiuk R., Wycena i zabezpieczenie pochodnych instrumentów finansowych, Wydawnictwo K. E. LIBER, Warszawa 1998.
  • Gray S. F., Modeling the Conditional Distribution of Interest Rates as a Regime-Switching Process, Journal of Financial Economics 1996,42.
  • Nelson D. B., Conditional Heteroskedasticity in Asset Returns: A New Approach, Econometrica 1991, 59.
  • Musiela M., Rutkowski M., Martingale Methods in Financial Modeling, Springer, Berlin 1997.
  • Zhou A., Modeling the Volatility of the Heath-Jarrow-Morton Model: a Multifactor GARCH Analysis, Journal of Empirical Finance 2002,9
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171222059
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.