PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2011 | nr 203 | 120-141
Tytuł artykułu

Analiza porównawcza wybranych metod optymalizacji portfela instrumentów finansowych

Warianty tytułu
Comparative Analysis of Portfolio Optimization Methods
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W artykule tym została przedstawiona analiza porównawcza wybranych metod optymalizacji portfela złożonego z instrumentów finansowych. Zastosowane metody minimalizacji CVaR i optymalizacji portfela ze względu na CVaR są oparte na propozycjach Rockafellara i Uryaseva. W artykule wykorzystano również metody: Markowitza, Younga, Konno oraz metodę średniego bezwzględnego odchylenia. Analizowane portfele składają się z różnych instrumentów finansowych. Głównym zadaniem badania było porównanie zyskowności portfeli optymalnych otrzymanych różnymi metodami optymalizacji portfela. Rezultaty obliczeń pokazują, że CVaR może być użytecznym narzędziem do monitorowania ryzyka rynkowego. (abstrakt oryginalny)
EN
In the paper the following methods of portfolio Optimization are compared: minimization of CVaR, portfolio optimization with respect to CVaR, Markowitz method, Young method, Konno method and the Mean Absolute Deviation method. Our main goal was to compare the optimal portfolio constructed with the use of classical minimum variance approach with the portfolios obtained by minimizing CVaR. The results show that CVaR can be a useful tool for monitoring the market risk of a portfolio. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
120-141
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Bibliografia
  • Cox, S.H., Lin, Y., Tian, R., Zuluaga, L.F., 2007, Portfolio Risk Management with CVaR-like Constraints [online] http://www.soa.org [dostęp: 2.03.2009].
  • Konno, H., 1988, Portfolio Optimization using Risk Function, IHSS Report 88-9, Inst. of Human and Social Sciences, Tokyo Institute of Technology.
  • Konno, H., Yamazaki, H., 1991, Mean Absolute Deviation Portfolio Optimization Model and Its Applications to Tokyo Stock Market, Management Science, vol. 37, no. 5.
  • Krokhmal, P., Palmquista, J., Uryasev, S., 2002 Portfolio Optimization with Conditional Value-at-Risk Objective and Constraints [online] http://www.gloriamundi.org [dostęp: 10.01.2009].
  • Markowitz, H.M., 1952, Portfolio Selection, Journal of Finance, vol. 7, no 1.
  • Reilly, F.K., Brown, K.C., 2001, Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem, PWE, Warszawa.
  • Rockafellar, R.T., Uryasev, S., 2000, Optimization of Conditional Value-at-Risk, The Journal of Risk, vol. 2, no. 3, s. 21-41.
  • Young, M.R., 1998, A Minimax Portfolio Selection Rule with Linear Programming Solution, Management Science, vol. 44, no. 5.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171209405
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.