PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2011 | z. 107 | 179-201
Tytuł artykułu

Fuzje i przejęcia na przykładzie rynku wezwań publicznych w Polsce

Warianty tytułu
Mergers and Takeovers Exemplified by the Market of Public Calls in Poland
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Celem niniejszego opracowania jest przedstawienie sposobów rynkowego pomiaru wartości generowanej dla akcjonariuszy w wyniku transakcji fuzji i przejęć oraz zbadanie poziomów tej wartości w transakcjach przejmowania większościowego pakietu akcji w spółkach publicznych na rynku polskim, realizowanych w formule wezwania publicznego do sprzedaży lub zamiany akcji. Zostaną tu zaprezentowane zagadnienia teoretyczne związane z procesem fuzji i przejęć - klasyfikacja, przesłanki transakcji, jak również czynniki wpływające na wartość spółki przejmowanej i mierniki kreacji wartości w wyniku realizacji transakcji. W dalszej części opracowania dokonam przeglądu podstawowych zagadnień związanych ze specyfiką rynku wezwań publicznych w Polsce - ram prawnych oraz struktury rynku, a także analizy kreacji wartości i jej poziomu w ramach transakcji wezwań publicznych przeprowadzonych w latach 2006-2009 na rynku polskim. Badanie zostało przeprowadzone na podstawie danych publicznie dostępnych dostarczonych przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie oraz Polską Agencję Prasową (fragment tekstu)
EN
This paper is to present the ways of market measurement of value generated for the shareholders as a result of transactions of mergers and takeovers as well as to examine this value in the acquisitions of majority stakes in public companies on the Polish market, implemented within the formula of public call for share sale or exchange. The author reviews basic issues connected with the specific character of the market of public calls: the legal framework and structure of the market and she analyses value creation and its level in the transactions of public calls carried out on the Polish market in the period of 2006-2009. Having analysed 83 public calls carried out on the Polish market in 2006-2009, with a wide spectrum of business sectors the target companies work in, we can admit that as a matter of principle the prices of the acquired companies recorded growth in response to the announcement of call. Positive reactions of the capital market confirm in this connection a strategic and not speculative character of the public calls on the Polish market.(original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
179-201
Opis fizyczny
Twórcy
  • Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, doktorant
Bibliografia
  • Damodaran A., Acquisitions and takeovers, Stern School of Business, 2005.
  • Focus LLC, Twelve Value Drivers help increase corporate valuations in today's tough merger and acquisition environment, http://www.focusbankers.com/ publications/12valuedrivers.asp
  • Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
  • Hoang, Thuy Vu Nga, Lapumnuaypon, Kamolrat, Critical Success Factors in Merger & Acquisition Projects, 2007.
  • Polska Agencja Prasowa S.A.
  • Rehm W., Sivertsen C. B., A strong foundation for M&A in 2010, 2010.
  • Uhlaner R. T., West A. S., Running a winning M&A shop, The McKinsey Quarterly, 2008.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171197047
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.