PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2009 | 17 | nr 6 | 33-41
Tytuł artykułu

Premia za ryzyko na rynku kapitałowym - kontrowersje metrologiczne

Autorzy
Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Risk Premium in the Capital Market - Metrological
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Premia za ryzyko jest istotną zmienną wejściową dla licznych narzędzi wspomagających podejmowanie decyzji inwestycyjnych. Celem artykułu jest wskazanie przyczyn rozbieŜności w prezentowanych w literaturze przedmiotu rozmiarach tej kategorii. W szczególności scharakteryzowano cztery koncepcje premii za ryzyko, a takŜe zidentyfikowano róŜnice w obliczaniu premii za ryzyko. Przytoczono takŜe odmienne wyniki premii za ryzyko. (abstrakt oryginalny)
EN
Risk premium is an essential variable that is used as an input in various tools facilitating investment decision making process. The aim of the paper is to explain the differences in risk premium sizes that are presented in scientific literature. In particular four concepts of risk premium were characterized. Furthermore, discrepancies in risk premium calculation were identified. The dissimilar results of risk premium size were called. (original abstract)
Rocznik
Tom
17
Numer
Strony
33-41
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie
Bibliografia
  • Arnott, R.D., Bernstein, P. L. (2002) What Risk Premium is "Normal"? The Financial Analysts Journal, Vol. 58, No. 2, pp. 64-85.
  • Best, P. and Byrne, A. (2001) Measuring the Equity Risk Premium. Journal of Asset Management, Vol. l, No. 3, s. 245-265.
  • Botosan, C.A., Plumlee, M.A. (2005) Assessing Alternative Proxies for the Expected Risk Premium. The Accounting Review, Vol. 80, No. 1, 21-53.
  • Bowman, R.G. (2001) Estimating the Market Risk Premium: The Difficulty with Historical Evidence and an Alternative Approach. JASSA Journal of the Securities Institute of Australia, No. 3.
  • Brealey, R.A., Myers, S.C. (1996) Principles of Corporate Finance. New York: McGraw-Hill Companies, Inc.
  • Brigham, E.F., Gapenski, L.C. (2000) Zarządzanie finansami. Tom 1. Warszawa: PWE.
  • Cieślak, L, Dobija, M. (2007) Teoretyczne podstawy rachunkowości kapitału ludzkiego. Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Krakowie, nr 735, s. 5-24.
  • Cieślak, I., Kucharczyk, M. (2005) Theory of capital in fair pricing of agriculture products. W: Dobija, M., Martin, S. (eds.) General Accounting Theory. Towards Balanced Development. Cracow: Cracow University of Economics. Claus, J., Thomas, J. (2001) Equity Premia as Low as Three Percent? Evidence from Analysts' Earnings Forecasts for Domestic and International Stock Markets. The Journal of Finance, Vol. 56, No. 5, pp. 1629-1666.
  • Cornell, B. (1999) The Equity Risk Premium. The Long-Run Future of The Stock Market. New York: John Wiley & Sons.
  • Damodaran, A. (1994) Damodaran on Valuation. Security Analysis for Investment and Corporate Finance. New York: John Wiley & Sons.
  • Damodaran, A. (2008b) What is the risk free rate? A Search for the Basic Building Block. Working Paper. New York: Stern School of Business. Dostępne na: http://pages.stern.iiyu.edu/-ada-modar/(15.06.2009).
  • Dębski, W. (2005) Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki. Warszawa: WN PWN.
  • Dimson, E., Marsh, P., Staunton, M. (2002) Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns. New York: Princeton University Press.
  • Dimson, E., Marsh, P, Staunton, M. (2003) Global Evidence on the Equity Risk Premium. The Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 15, No. 4, pp. 27-38.
  • Dobija, D. (2003) Pomiar i sprawozdawczość kapitału intelektualnego przedsiębiorstwa. Warszawa: WSPiZ im. L. Koźmińskicgo.
  • Dobija, D., Dobija, M. (1999) Godziwe ceny produktów rolnych. Master of Business Administration, nr 2(38), s. 47-48.
  • Dobija, M. (1997) Ile powinien zarabiać anestezjolog? Master of Business Administration, Nr 5(30), s. 43-44.
  • Dobija, M. (2000) Human Resource Costing and Accounting as a Determinant of Minimum Wage Theory. Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Krakowie, nr 553, s. 39-61.
  • Dobija, M. (2005) Dowód istnienia i liczbowa ocena premii za ryzyko. Artykuł dyskusyjny. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, Tom 30(86), s. 5-21.
  • Dobija, M. (2006) Wartość godziwa jako kryterium prawdy w teorii ekonomicznej. W: Adamczyk, W. (red.) Dążenie do prawdy w naukach ekonomicznych. Kraków: Akademia Ekonomiczna w Krakowie.
  • Dobija, M. (2007) Abstract Nature of Capital and Money. W: Cornwall, L. M. (ed.) New Developments in. Banking and Finance. New York: Nova Science Publisher, Inc.
  • Dobija, M. (2008) Produktywność pracy a tempo wzrostu kapitału. W: Tarczyński, W. (red.) Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania, nr 9.
  • Duliniec, A. (2001) Struktura i koszt kapitału przedsiębiorstwa. Warszawa: WN PWN.
  • Fernandez, P. (2006) Equity Premium: Historical, Expected, Required and Implied. International Center for Financial Research Working Paper, No. 661, Barcelona: University of Navarra. Dostępne na http://www.iese.edu/research/pdfs/DI-0661-E. pdf (15.06.2009).
  • Fernandez, P. (2008) Market Risk Premium used in 2008: a survey of more than 1,000 Professors. Dostępne na: http://ssrn.com/ abstract^1344209 (15.06.2009).
  • Fernandez, P. (2009) The Equity Premium in ISO Textbooks. Dostępne na: http://ssrn.com/abstract=1473225 (30.09.2009).
  • Gong, L., Zou, H. (2002) Direct preferences for wealth, the risk premium puzzle, growth, and policy effectiveness. Journal of Economic Dynamics&Control, Vol. 26, No. 2, pp. 247-270.
  • Graham, J.R., Harrey, C.R. (2005) The long-run equity risk premium. Finance Research Letters, Vol. 2, No. 4, pp. 185 - 194.
  • Horne van, J.C. (1998) Financial Market Rates and Flows. Upper Saddle River, New Jersey: Prentice Hall.
  • Ibbotson Associates (2005) Stocks, Bonds, Bills, And Inflation 2005 Classic Edition Yearbook. Chicago: Ibbotson Associates.
  • Jajuga, T., Słoński, T. (1997) Finanse spółek. Długoterminowe decyzje inwestycyjne i finansowe. Wrocław: Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego we Wrocławiu.
  • Kurek, B. (2008) Premia za ryzyko w kształtowaniu wartości godziwych. W: Woźniak, M. G. (red.) Nierówności społeczne a wzrost gospodarczy w kontekście spójności społeczno-ekonomicznej, Zeszyt Nr 12. Rzeszów: Uniwersytet Rzeszowski.
  • Luenberger, D.G. (2003) Teoria inwestycji finansowych. Warszawa: WN PWN.
  • Mehra, R., Prescott, E. (1985) The Equity Premium: A Puzzle. Journal of Monetary Economics, Vol. 15, No. 2, pp. 145-161.
  • MSSF 2 (Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej Nr 2) (2004) Płatności w formie akcji zwykłych. W: Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej 2004, stan prawny na 31 marca 2004, tom l, London: International Accounting Standards Board.
  • Nowak, E. (2003) Zaawansowana rachunkowość zarządcza. Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
  • O'Hanlon, J. and Steele, A. (2000) Estimating the Equity Risk Premium Using Accounting Fundamentals. Journal of Business Finance&Accounting, Vol. 27, No. 9/10, pp. 1051-1083.
  • Okunev, J., Wilson, P. (1999) What is an Appropriate Value of the Equity Risk Premium'? Journal of Investing, Vol. 8, No. 3, pp. 74-79.
  • Rose, RS. (1986) Money and Capital Markets. The Financial System in the Economy. Piano, Texas: Business Publications, Inc.
  • Siegel, J. (2002) Stocks For The Long Run. The Definitive Guide to Financial Market Returns and Long-Term Investment Strategies. New York: McGraw-Hill Companies, Inc.
  • Siegel, J., Thaler, R. (1997) Anomalies. The Equity Premium Puzzle. Journal of Economic Perspectives, Vol. 11, No. l, pp. 191-200.
  • Sopoćko, A. (2003) Rynkowe instrumenty Finansowe. Warszawa: WSPiZim. L. Koźmińskiego.
  • Walczak, M. (1999) Prospektywna analiza finansowa a problem ryzyka. Zeszyty Teoretyczne Rady Naukowej, Tom XLIX.
  • Walsh, K. D. (2006) Is The Ex Ante Risk Premium Always Positive. Further Evidence. Australian Journal of Management, Vol. 31, No. l, pp. 93-114.
  • Welch, I. (2000a) Views of Financial Economists on the Equity Premium and on Professional Controversies. Journal of Business, Vol. 73, No. 4, pp. 501-537.
  • Welch, I. (2000b) Research Roundtable Discussion: The Equity Premium Social Science Research Network. Dostępne na: http://papers.ssrn.com/paper.taf?abstract_id=234713 (10.05.2009).
  • Zarzecki, D. (2008) Premia z tytułu ryzyka - wyzwania dla Teorii i praktyki. W: Tarczyński, W. (red.) Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania, nr 9, s. 336-347.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000164916510
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.