Narzędzia help

Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
first previous next last
cannonical link button

http://yadda.icm.edu.pl:80/baztech/element/bwmeta1.element.baztech-article-BPL2-0026-0045

Czasopismo

Rynek Energii

Tytuł artykułu

Metoda drzew decyzyjnych a analiza opcji rzeczowych w procesach oceny efektywności ekonomicznej przedsięwzięć energetycznych

Autorzy Zamasz, K. 
Treść / Zawartość
Warianty tytułu
EN Decision tree analysis vs. Real options valuation in economic evaluation of energy projects
Języki publikacji PL
Abstrakty
PL Powszechnie akceptowaną i preferowaną techniką oceny ekonomicznej inwestycji realizowanych w energetyce jest analiza DCF. Metoda ta nie jest jednak najlepszą techniką oceny przedsięwzięć o dużym zakresie ryzyka - głównie z uwagi na brak uwzględniania elastyczności decyzyjnej. Wycenę elastyczności umożliwiają zaawansowane metody oceny ekonomicznej - drzew decyzyjnych oraz opcji rzeczowych (ROA). Oba podejścia wykorzystują system węzłów decyzyjnych, umożliwiając strukturyzację w sposób hierarchiczny problemu decyzyjnego poprzez określenie wszystkich realnych alternatyw działania. Artykuł, dostrzegając elementy wspólne, zwraca uwagę na przewagę analizy ROA związaną z odejściem od stałej stopy RADR i zastosowanie w algorytmie wyceny stopy wolnej od ryzyka, która jest niezależna od struktury ryzyka projektowego.
EN Commonly accepted and preferred methodology of economic evaluation of energy projects is discounted cash flow analysis (DCF). Though, for the reason of ignoring managerial flexibility, this approach is not the most suitable evaluation technique for high-risk ventures. The pricing of flexibility enable advanced methods of economic evaluation such us decision tree analysis (DTA) and real options valuation (ROV or ROA). Both approaches use decision nodes for hierarchical structurization of decision problem taking into account all real operation alternatives. The paper, perceiving common features of both approaches, emphasizes advantages of the ROV analysis which are mainly connected with avoiding of constant RADR problem and applying, in return, the risk-free rate which is independent of project risk structure.
Słowa kluczowe
PL ocena ekonomiczna   analiza DCF   drzewa decyzyjne   analiza opcji rzeczowych  
EN economic evaluation   DCF analysis   decision trees   real options  
Wydawca KAPRINT
Czasopismo Rynek Energii
Rocznik 2011
Tom nr 2
Strony 141--145
Opis fizyczny Bibliogr. 9 poz., rys., tab.
Twórcy
autor Zamasz, K.
  • TAURON Polska Energia SA
Bibliografia
[1] Copeland T., Antikarov V.: Real Options: A Practitioner’s Guide. Texere, Thompson Coproration, pp. 370, 2001.
[2] Dean J.: Capital Budgeting. Columbia University Press 1951.
[3] Fisher I.: The Rate of Interest. The Macmillan Company, New York, 1907.
[4] Fisher I.: The Theory of Interest. The Macmillan Company, New York, 1930.
[5] Hayes R. H., Abernathy W.: Managing Our Way to Economic Decline. Harvard Business Review, 58, No. 4, p. 66-77, 1980.
[6] Hayes R.H., Garvin D.A.: Managing as if Tomorrow Mattered. Harvard Business Review, 60, No. 3, p. 71-79, 1982.
[7] MacCallum, J. S.: The Net Present Value Method: Part of Our Investment Problem. Business Quarterly Fall: 7-9, 1987.
[8] Trigeorgis L.: Real Options – Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation. The MIT Press, Cambridge, Massachusetts – London, England, pp. 427, 1996.
[9] Zamasz K., Saługa P: Ocena efektywności ekonomicznej projektu rozbudowy mocy elektrociepłowni z wykorzystaniem analizy drzew decyzyjnych. Rynek Energii, nr 4, 2010.
Kolekcja BazTech
Identyfikator YADDA bwmeta1.element.baztech-article-BPL2-0026-0045
Identyfikatory